Asimetri Informasi
Di pasar dengan tingkat transparansi rendah, dividen dapat menjadi alat penting untuk menyampaikan informasi kepada investor mengenai prospek perusahaan. Namun, di Tunisia, tingkat asimetri informasi cenderung tinggi, yang dapat mengurangi efektivitas sinyal dividen
Efek Pajak
Pajak atas dividen yang lebih tinggi dibandingkan capital gain dapat membuat perusahaan enggan membayar dividen besar, sehingga memengaruhi relevansi kebijakan dividen.
Preferensi Investor
Dalam pasar yang berkembang, investor mungkin lebih fokus pada potensi pertumbuhan modal dibandingkan pendapatan dividen reguler.
- Implikasi Kebijakan Dividen
a.) Bagi Perusahaan
Perusahaan perlu mengevaluasi apakah membayar dividen memberikan manfaat strategis dalam menarik investor, terutama di pasar negara berkembang.
b.) Bagi Investor
Investor tidak boleh semata-mata menjadikan dividen sebagai indikator kinerja perusahaan, melainkan juga memperhatikan faktor lain seperti profitabilitas dan kebijakan keuangan.
c.) Bagi Pembuat Kebijakan
