ei = istilah kesalahan.
Istilah logit(p2 + p3 + p4) mewakili probabilitas kumulatif dan model memprediksi kemungkinan lebih banyak kesulitan keuangan dengan perubahan variabel efek yang relevan. Suku logit di ruas kiri persamaan sama dengan log{(p2 + p3 + p4)/(1 - p2 - p3 - p4)}, yang merupakan log rasio probabilitas kumulatif bahwa a perusahaan perbankan tertentu akan memiliki tingkat risiko yang tinggi terhadap probabilitas kumulatif bahwa perusahaan tidak akan mempunyai risiko kesulitan keuangan. Prosedur estimasi mengasumsikan parameter kemiringan umum yang terkait dengan variabel pengaruh yang relevan dan menggunakan regresi kemungkinan maksimum.2 Relevan vektor efek xi terdiri dari variabel-variabel yang dijelaskan pada Tabel 1. Koefisien bunga primer adalah b0. Hubungan yang dihipotesiskan antara kepemilikan dan struktur dewan dan kemungkinan kesulitan keuangan dalam hal koefisien regresinya adalah:
I. Kepemilikan ekuitas manajemen dan dewan b0 < 0 b0 . 0
 II. Ukuran papan b0 > 0 b0 , 0Â
III. Orang dalam di papan b0 > 0 b0 , 0Â
IV. Dualitas CEO b0 < 0 b0 . 0
 V. Kepemilikan ekuitas CEO b0 < 0 b0 . 0
Â
4.3. Variabel empiris
 Salah satu indikator yang mengukur potensi kesulitan keuangan bagi perusahaan perbankan adalah peringkat CAMELS yang dikembangkan oleh regulator federal. Sayangnya, indikator ini tidak tersedia untuk umum. Namun, SNL Securities menghitung indikator yang disebut Peringkat Keamanan SNL, yang mirip dengan peringkat CAMELS. Peringkat Keamanan SNL mengukur risiko setiap perusahaan perbankan berdasarkan kecukupan modal, kualitas aset, dan profil risiko portofolio pinjaman, pendapatan, dan nilai yang dinilai oleh pasar saham. Peringkat Keamanan SNL berubah dari A1 ke D2, mirip dengan peringkat obligasi. SNL Safety Rating digunakan untuk memproksi kemungkinan terjadinya financial distress sebagai berikut: A1, A, dan A2 5 1 menunjukkan tidak ada risiko; B1, B, dan B2 5 2 menunjukkan risiko kecil; C1, C, dan C2 5 3 menunjukkan beberapa risiko; dan D1, D, dan D2 menunjukkan risiko yang kuat. Itu terminologi no risk, little risk, some risk, dan strong risk mengikuti yang digunakan oleh SNL Sekuritas. Peringkat Keamanan SNL sangat berkorelasi dengan kemungkinan gagal bayar ukuran yang dikembangkan oleh Thomson (1992).
 Indikator kesulitan keuangan dihipotesiskan sebagai fungsi kepemilikan dan variabel struktur dewan di samping variabel kontrol berikut:
