Feldstein dan Horioka memberikan penjelasan yang menarik ( Domestik Saving and International Capital Flows , 1980). Meskipun keterbukaan keuangan, operator internasional tetap mengutamakan pasar domestik. Hal ini dapat dijelaskan dengan fakta  investor lebih percaya pada sistem keuangan negara asalnya, yang seringkali kualitasnya lebih baik, atau bahkan karena kualitas infrastruktur lokal (transportasi, komunikasi, dll.).
Akhirnya dengan demikian tampaknya pasar keuangan sama sekali tidak rasional. Meskipun mereka memang memungkinkan untuk memastikan pertumbuhan yang berkelanjutan melalui investasi strategis, di mana peluangnya menguntungkan, krisis keuangan telah menunjukkan sejauh mana pasar keuangan adalah tempat di mana informasi sangat buram dan di mana tidak mungkin bagi agen untuk membuat yang terbaik. keputusan setiap saat. Operasi dan transaksi selalu melibatkan tingkat risiko dan ketidakpastian.
