Apa Itu Teori Perilaku Keuangan?

"Inti dari semua motivasi adalah untuk menemukan dan memberikan pengakuan, penghargaan, perhatian, atau kasih sayang antarpribadi". Kebutuhan ini bertolak belakang dengan asumsi egoisme. Tanpa membangun dan memelihara kontak sosial, manusia tidak akan bertahan dalam perjalanan evolusi.

Istilah "keuangan perilaku" mencakup teori pasar keuangan yang berorientasi pada ilmu perilaku. Doktrin ini didasarkan pada perilaku rasional manusia yang terbatas. Berbeda dengan teori tradisional, yang menganggap maksimalisasi keuntungan sebagai satu-satunya motif, pendekatan ini   dapat memiliki motif lain, menurut investor. Kesalahan   dapat terjadi dalam proses seleksi, informasi dapat dinilai secara berbeda tergantung pada situasi dan mengarah pada kesimpulan yang berbeda. 

Penerimaan, pemilihan dan pemrosesan informasi adalah pusat dari kepentingan "Behavioral Finance". Perilaku pengambilan keputusan selanjutnya dari investor sangat penting. Teori ini   berkaitan dengan anomali perilaku manusia.Temuan teori harus berkontribusi pada optimalisasi perilaku pengambilan keputusan sendiri dan mempertajam pemahaman tentang perilaku aktual para pelaku di pasar keuangan.

Berlawanan dengan asumsi teori pasar modal tradisional, yang mengasumsikan investor berperilaku rasional dan memahami informasi secara efisien, pendekatan ekonomi perilaku mengasumsikan kelemahan dalam persepsi dan evaluasi informasi. Studi telah sampai pada kesimpulan   jenis seleksi, pencatatan dan pengolahan informasi memiliki pengaruh yang signifikan terhadap investor sehubungan dengan pembentukan harapan dan pengambilan keputusan. 

Proses-proses ini mengarah pada pola perilaku sistematis yang dapat digambarkan sebagai anomali dalam perilaku manusia dan sangat menyimpang dari asumsi teori pasar modal tradisional. Anomali ini terjadi dalam persepsi informasi, pemrosesan informasi dan akhirnya dalam pengambilan keputusan.

Otak manusia memiliki kapasitas yang terbatas. Semua persepsi sensorik tiba di memori jangka pendek dan dievaluasi sesuai dengan relevansinya sebelum diteruskan ke memori kerja. Menyadari sesuatu jauh lebih lambat dan menghabiskan lebih banyak energi daripada pemikiran bawah sadar, terlepas dari kenyataan  hanya sebagian kecil dari informasi yang kita rasakan melalui indera kita bahkan mencapai kesadaran. 

Oleh karena itu, fungsi sehari-hari sering didelegasikan ke alam bawah sadar. Salah satu konsekuensinya adalah   keputusan sering dibuat menurut aturan sederhana. Ini kemudian hemat energi, tapi sayangnya terkadang salah.

Selain kapasitas mereka yang terbatas untuk menerima, orang cenderung mengabaikan informasi jika tidak memenuhi harapan mereka. Heuristik ketersediaan, persepsi selektif dan jenis presentasi (framing) dapat ditetapkan untuk persepsi informasi.

Menurut Kahneman & Twersky, heuristik ketersediaan mencirikan tingkat kemudahan informasi dapat diakses dari memori. Investor percaya   semakin banyak contoh yang dapat mereka pikirkan dan semakin mudah untuk mengingatnya, semakin besar kemungkinan suatu peristiwa akan terjadi. Ini tentang ketersediaan informasi jika tidak ada sumber objektif yang tersedia atau tidak ada cukup waktu untuk memprosesnya.

"Jika bertanya kepada sekelompok pengangguran seberapa tinggi mereka memperkirakan tingkat pengangguran di tempat tinggal mereka, akan mendapatkan perkiraan rata-rata yang jauh lebih tinggi daripada jika   bertanya kepada sekelompok karyawan di tempat ini". Karena situasi mereka, para penganggur lebih mungkin mengingat nasib yang serupa dengan nasib mereka sendiri.

Persepsi selektif menyebabkan investor mengabaikan informasi yang tidak sesuai dengan keyakinan dan harapan mereka sendiri. Informasi yang baru tiba seringkali diberikan bobot yang terlalu kecil, sementara dalam situasi lain terlalu banyak kepentingan yang melekat padanya. Jika pelaku pasar keuangan mengharapkan harga turun, maka mereka menyerap berita negatif jauh lebih kuat daripada pelaku pasar yang optimis dan cenderung melihat berita positif, tetapi kurang mementingkan berita negatif.