ETH Turun di Bawah 110USD, Apakah Siklus Kematian Luna Muncul Kembali?

UST/LUNABagaimana "Crypto Soros" menembak UST?

Luna adalah token dari rantai publik Terra, dan diharapkan untuk menggantikan stablecoin terpusat seperti USDT dan USDC dengan stablecoin algoritmik UST. UST dicetak dengan menghancurkan LUNA, dan sepenuhnya bergantung pada transaksi langsung dan hubungan kuantitatif mata uang untuk mempertahankan harga, sehingga pasokan mata uang akan sangat fleksibel. 

Ketika UST lebih tinggi dari 1 USD, sistem akan secara otomatis menghancurkan LUNA untuk membuat UST, sehingga mempercepat pasokan UST untuk mengurangi harga mata uang, mengambil selisih dengan pasak sebagai keuntungan; dan ketika UST lebih rendah dari 1 USD, sistem akan menghancurkan UST LUNA tambahan dikeluarkan untuk mengurangi likuiditas UST untuk menstabilkan harga mata uang dan mengembalikan penahan harga.

Jika harga UST/LUNA ingin dipertahankan, maka emiten harus memiliki dana yang cukup. Tetapi salah satu dari mereka, LFG (Luna Foundation Guard, sebuah asosiasi yang dibuat untuk mendukung token terdesentralisasi dan blockchain Terra) meluncurkan protokol Jangkar pinjaman DeFi pada Maret 2021, menarik banyak pengguna untuk menjanjikan UST untuk mendapatkan hadiah, sehingga bunga dalam jumlah besar dibayarkan setiap hari. 

Kedua, pada Februari 2022, LFG membeli $1 miliar BTC sekaligus sebagai cadangan modal. Ketiga, LFG memutuskan untuk membentuk kumpulan likuiditas baru Pada tanggal 8 Mei, 150 juta dolar AS likuiditas UST ditarik dari kumpulan lama untuk mempersiapkan pembangunan kumpulan baru.

Namun, tak lama setelah dana ditarik, akun paus raksasa menjual UST 84 juta dolar AS ke kumpulan lama, dan kemudian lebih banyak institusi mulai menindaklanjuti dengan aksi jual satu juta dolar. lebih lanjut menyebabkan kepanikan pasar. 

Saldo UST/LUNA di kumpulan modal benar-benar rusak, harga UST mulai turun, sistem pembuatan pasar diaktifkan secara otomatis, dan luna mulai mengeluarkan tambahan (pada saat yang sama, kelangkaan mengurangi penurunan harga), tetapi Dana cadangan LFG tidak cukup untuk memperbaiki sistem pembuatan pasar otomatis Untuk mencegah "crypto Soros" menghasilkan keuntungan pendek, UST dan LUNA tidak dapat berlabuh secara stabil, sehingga spiral kematian dimulai, dan seperti yang kita semua tahu, Luna benar-benar runtuh .

ETH mereproduksi siklus kematian?

Akar penyebab keruntuhan Luna adalah bahwa UST tidak berlabuh, dan mekanisme yang dirancang retak. Alasan runtuhnya ETH adalah karena masalah likuiditas stETH.

stETH adalah token ERC20, dan st adalah singkatan dari staking, yang merupakan Ethereum dalam janji. Berpartisipasi dalam janji ETH2.0 di platform Lido Finance, janjikan 1ETH untuk mendapatkan 1stETH. stETH dapat digunakan dan diperoleh di banyak ekosistem defi, seperti Curve, Sushiswap, dll.

Versi 2.0 mendatang Ethereum tahun ini mencakup serangkaian peningkatan yang meningkatkan skalabilitas, keamanan, dan keberlanjutan Ethereum. Ethereum meluncurkan Beacon Chain pada Desember 2020, yang akan mengoordinasikan jaringan sebagai lapisan konsensus dan memberikan bukti kepemilikan untuk ekosistem Ethereum.