ETH Turun di Bawah 110USD, Apakah Siklus Kematian Luna Muncul Kembali?

Pada waktu pers, pada hari itu Ethereum telah turun menjadi -19,38%, harga telah turun di bawah 1.100USD, pada hari yang sama Bitcoin juga telah turun menjadi -17,89%, harga telah turun menjadi 21.150USD, harga saat ini adalah titik terendah baru dalam dua tahun terakhir, dan ada juga XRP/SOL/SAND /CRV dan mata uang lainnya telah turun lebih dari 10% dalam 24 jam terakhir, dan penurunannya masih berlanjut.

Baru-baru ini pasar cryptocurrency telah turun, paus raksasa telah menembak lagi dan lagi, jatuhnya luna telah mempercepat jatuhanya pasar, dan sekarang giliran stETH. Jadi, apakah ETH akan diturunkan oleh stETH?

Krisis Keuangan Asia pada 1990an

Berbicara tentang spiral kematian Luna bulan lalu, menyisakan ketakutan kepada banyak orang. Luna juga menjadi "insiden Soros" di dunia kripto. 

George Soros, dengan keunikannya, mengambil contoh Thailand, Soros meminjam baht Thailand dari bank Thailand di Thailand dan menukarnya dengan dolar AS, kemudian menyingkat nilai tukar tetap baht Thailand terhadap dolar AS, dan kemudian menukar dolar kembali ke baht Thailand untuk menghasilkan keuntungan besar. 

Pada 1990-an, ia menyapu banyak negara di Amerika Selatan dan Asia Timur, yang menyebabkan runtuhnya sistem keuangan banyak negara, memicu gejolak keuangan besar dalam skala global, dan Soros secara pribadi memperoleh lebih dari 10 miliar dolar AS di banyak negara.

Teori Soros sudah sampai ke segala penjuru, sampai Hongkong. Hong Kong menerapkan sistem nilai tukar terkait pada waktu itu, yaitu nilai tukar dolar Hong Kong terhadap dolar AS adalah 7,8: 1. Selama Amerika Serikat mengeluarkan tambahan dolar AS, Hong Kong juga akan menerbitkan tambahan 7,8 dolar Hong Kong. 

Oleh karena itu, Soros pertama-tama menjual sejumlah besar dolar Hong Kong secara langsung untuk ditukar dengan dolar AS, dan pada saat yang sama membeli sejumlah besar kontrak berjangka di pasar berjangka, berharap bahwa nilai tukar yang terkait antara Hong Kong dan AS dolar runtuh, dia akan memenangkan pengembalian yang tinggi. 

Tapi kemudian Hong Kong memenangkan 140 miliar dolar AS berkat dukungan dari pemerintah daratan China, yang tidak hanya berhasil memecahkan serangan Soros, tetapi juga memenangkan keuntungan miliaran dolar.

Apakah cerita tahun 1990-an ini terdengar familiar? Mari kembali ke cryptocurrency.

UST/LUNABagaimana "Crypto Soros" menembak UST?

Luna adalah token dari rantai publik Terra, dan diharapkan untuk menggantikan stablecoin terpusat seperti USDT dan USDC dengan stablecoin algoritmik UST. UST dicetak dengan menghancurkan LUNA, dan sepenuhnya bergantung pada transaksi langsung dan hubungan kuantitatif mata uang untuk mempertahankan harga, sehingga pasokan mata uang akan sangat fleksibel. 

Ketika UST lebih tinggi dari 1 USD, sistem akan secara otomatis menghancurkan LUNA untuk membuat UST, sehingga mempercepat pasokan UST untuk mengurangi harga mata uang, mengambil selisih dengan pasak sebagai keuntungan; dan ketika UST lebih rendah dari 1 USD, sistem akan menghancurkan UST LUNA tambahan dikeluarkan untuk mengurangi likuiditas UST untuk menstabilkan harga mata uang dan mengembalikan penahan harga.

Jika harga UST/LUNA ingin dipertahankan, maka emiten harus memiliki dana yang cukup. Tetapi salah satu dari mereka, LFG (Luna Foundation Guard, sebuah asosiasi yang dibuat untuk mendukung token terdesentralisasi dan blockchain Terra) meluncurkan protokol Jangkar pinjaman DeFi pada Maret 2021, menarik banyak pengguna untuk menjanjikan UST untuk mendapatkan hadiah, sehingga bunga dalam jumlah besar dibayarkan setiap hari. 

Kedua, pada Februari 2022, LFG membeli $1 miliar BTC sekaligus sebagai cadangan modal. Ketiga, LFG memutuskan untuk membentuk kumpulan likuiditas baru Pada tanggal 8 Mei, 150 juta dolar AS likuiditas UST ditarik dari kumpulan lama untuk mempersiapkan pembangunan kumpulan baru.

Namun, tak lama setelah dana ditarik, akun paus raksasa menjual UST 84 juta dolar AS ke kumpulan lama, dan kemudian lebih banyak institusi mulai menindaklanjuti dengan aksi jual satu juta dolar. lebih lanjut menyebabkan kepanikan pasar. 

Saldo UST/LUNA di kumpulan modal benar-benar rusak, harga UST mulai turun, sistem pembuatan pasar diaktifkan secara otomatis, dan luna mulai mengeluarkan tambahan (pada saat yang sama, kelangkaan mengurangi penurunan harga), tetapi Dana cadangan LFG tidak cukup untuk memperbaiki sistem pembuatan pasar otomatis Untuk mencegah "crypto Soros" menghasilkan keuntungan pendek, UST dan LUNA tidak dapat berlabuh secara stabil, sehingga spiral kematian dimulai, dan seperti yang kita semua tahu, Luna benar-benar runtuh .

ETH mereproduksi siklus kematian?

Akar penyebab keruntuhan Luna adalah bahwa UST tidak berlabuh, dan mekanisme yang dirancang retak. Alasan runtuhnya ETH adalah karena masalah likuiditas stETH.

stETH adalah token ERC20, dan st adalah singkatan dari staking, yang merupakan Ethereum dalam janji. Berpartisipasi dalam janji ETH2.0 di platform Lido Finance, janjikan 1ETH untuk mendapatkan 1stETH. stETH dapat digunakan dan diperoleh di banyak ekosistem defi, seperti Curve, Sushiswap, dll.

Versi 2.0 mendatang Ethereum tahun ini mencakup serangkaian peningkatan yang meningkatkan skalabilitas, keamanan, dan keberlanjutan Ethereum. Ethereum meluncurkan Beacon Chain pada Desember 2020, yang akan mengoordinasikan jaringan sebagai lapisan konsensus dan memberikan bukti kepemilikan untuk ekosistem Ethereum. 

Mainnet Ethereum saat ini diharapkan untuk "bergabung" dengan sistem Beacon Chain Proof of Stake pada Agustus-September 2022. Penyelesaian merger akan menandai seluruh jaringan Ethereum dari POW (Proof of Work) hingga POS (Proof of Stake).

Ethereum yang dipertaruhkan tidak dapat ditebus setidaknya selama 6 bulan setelah merger, jadi kumpulan seperti Curve telah menambahkan pasangan perdagangan stETH/ETH untuk membantu meringankan masalah likuiditas.

Namun, platform yang dipimpin oleh Celsius di Amerika Serikat baru-baru ini mengalami sejumlah besar penarikan pengguna, dan harus menjual sejumlah besar stETH untuk menebus ETH guna memenuhi kebutuhan pengguna, dan organisasi paus raksasa yang dipimpin oleh Alameda juga mulai menjual puluhan ribu ETH sekaligus, mengakibatkan stETH ditukar dengan ETH Rasio turun dari sama dengan 0,95. 

Institusi paus raksasa dapat memperoleh keuntungan besar dari transaksi puluhan ribu ETH. Karena penjual terlalu besar, kumpulan dana menjadi tidak seimbang. Ini juga berarti bahwa stETH menjadi semakin tidak likuid. Dan karena tidak ada cukup likuiditas ETH untuk memenuhi pesanan jual stETH pada harga saat ini, menjadi lebih sulit untuk menjual.

Operasi ini sepertinya familiar, jadi apakah ETH2.0 akan mengikuti jejak Luna? Faktanya, stETH tidak secara ketat ditambatkan ke ETH, dan rasio konversi 1:1 bukanlah persyaratan yang diperlukan untuk Lido. stETH akan diberi harga pasar berdasarkan permintaan atau likuiditas ETH yang dijanjikan, dan bukan patokan 1:1 yang sederhana. Sebenarnya hanya ada 4 faktor yang mempengaruhi harga stETH, yaitu likuiditas premium, protokol lido, penundaan beacon chain dan likuidasi leverage. Tapi ini sangat berbeda dengan UST/LUNA.

Jadi meskipun ETH tidak akan crash seperti Luna, crash adalah fakta yang tidak dapat diubah, dan berapa harga yang terendah? Pasar crypto penuh dengan ketidakpastian saat ini, dengan Bitcoin hampir jatuh kembali ke harga Desember 2020. Aset Crypto telah menurun, tetapi investor paling cerdas mungkin telah menukar aset dengan stablecoin sejak lama untuk meminimalkan kerugian.

Bear MarketBagaimana mata uang digital mempertahankan nilainya?

Mata uang yang stabil adalah mata uang digital dengan harga yang relatif tetap dibandingkan dengan mata uang legal. Yang paling representatif adalah USDT, juga dikenal sebagai Tether (USDT), yang merupakan token yang dikeluarkan oleh perusahaan American Tether agar setara dengan dolar AS, yaitu 1USDT = 1 dolar AS, pengguna dapat menggunakan USDT dan USD di setiap saat untuk 1 transaksi. :1 pertukaran. 

Untuk secara ketat mematuhi margin 1:1 yang dijanjikan oleh perusahaannya, setiap kali mencetak 1 USDT baru, ia akan meningkatkan dana akun sebesar 1 USD di rekening banknya, sehingga memastikan keamanan investor sesuai kebutuhan. Hampir semua cryptocurrency di pasar mendukung pertukaran dengan USDT.

AAX Exchange dengan hati-hati meluncurkan senjata ajaib bagi pengguna untuk memenangkan bear market - produk tabungan. Pengguna baru yang terdaftar dapat menikmati USDT dengan 60% APYdan penguncian 7-hari pada tabungan tetap, dan pengguna lama juga dapat menikmati pengembalian tinggi USDT setengah tahun tabungan tetap dengan 13,35% APY dan satu tahun tabungan tetap dengan 14,5% APY. Jika dana perlu ditarik dan digunakan, Anda juga dapat memilih produk tabungan USDT saat ini dengan 6,35%APY.

Selain tabungan USDT, tabungan AAX juga menyediakan produk tabungan tetap dan fleksibel dari hampir 200 mata uang kripto lainnya. Keuntungan berkisar dari 1,8% -150%.

Sumber: invest.aax.com

AAX Exchange adalah pertukaran cryptocurrency dengan lisensi MBS dari Monetary Authority of Singapore. Ini juga merupakan pertukaran cryptocurrency pertama di dunia yang mengadopsi mesin pencocokan platform perdagangan Milenium dari London Stock Exchange Group, sudah berjalan lebih dari 4 tahun. Memiliki lebih dari 2 juta pengguna terdaftar di seluruh dunia.

Produk investasi yang stabil untuk melindungi nilai terhadap devaluasi aset di bear market hanya dapat dilindungi oleh tabungan. Malam telah berakhir dan fajar akan datang. Mari kita tunggu kedatangan bull market berikutnya.