Pengaruh Hutang Terhadap Rentabilitas

Hampir semua perusahaan memiliki hutang pada sisi kredit dari Neraca. Hutang merupakan salah satu sumber dana yg berasal dari luar perusahaan dan sering disebut dg modal asing. Sementara sumber dana yg berasal dari dalam perusahaan ( modal sendiri) yaitu laba ditahan ( retained earning) dan saham biasa ( commond stock). Biasanya perusahaan menerbitkan saham dalam rangka untuk mendapatkan dana dari masyarakat. 

Ada beberapa jenis rentabilitas yaitu : (1) Rentabilitas Ekonomi ( RE) yaitu mengukur kemampuan aktiva perusahaan memperoleh laba dari operasi perusahaan. RE = laba operasi sebelum bunga dan pajak/ total aktiva x 100%. (2) Rentabilitas Modal Sendiri ( RMS)  atau Return On Equity ( ROE) yaitu mengukur seberapa banyak keuntungan bersih yang menjadi hak pemilik modal sendiri, semakin tinggi berarti semakin baik demikian juga sebaliknya. 

Contoh : Ada dua buah perusahaan yaitu PT  Sinabung dan PT Sibayak.  PT Sibayak menggunakan modal sendiri seluruhnya tanpa hutang sementara PT Sinabung memiliki hutang sebesar 50% dari kekayaan yg dimiliki yaitu Rp 50.000.000, tingkat bunga yg berlaku 20% dan pajak 10% dan kedua perusahaan memperoleh laba operasi sebesar Rp 25.000.000                           

                                                  PT  Sinabung                 PT  Sibayak   

 Laba operasi                        Rp 25.000.000              25.000.000  

bunga 20%x25 jt                         5.000.000                            0 

laba seblm pajak                        20.000.000               25.000.000 

pajak 10%                                        2.000.000                  2.500.000 

Laba bersih                                    18.000.000                22.500.000 

R.E                                                           50%                                50% 

RMS                                                         72%                                45%