Ada berbagai jenis obligasi dalam obligasi pemerintah yaitu Obligasi Negara Ritel Indonesia (ORI), Sukuk Ritel (SukRi), Saving Bond Ritel (SBR) dan Sukuk Tabungan Negara (ST). Obligasi yang bernama depan Sukuk mengacu pada obligasi yang berbasis syariah.
2. Kredit Korporasi
Pinjaman korporasi adalah instrumen utang yang diterbitkan oleh BUMN atau perusahaan swasta. Biasanya, pinjaman usaha ini memiliki jangka waktu yang relatif singkat, minimal satu tahun.
Pinjaman korporasi lebih berisiko daripada pinjaman pemerintah. Namun, hal ini tergantung pada keadaan perusahaan penerbit, pasar dan kondisi politik negara di mana perusahaan itu berada.
3. Obligasi Daerah
Lalu ada obligasi daerah. Seperti namanya, obligasi jenis ini diterbitkan oleh pemerintah daerah. Tujuannya adalah untuk mendukung pemerintah daerah dalam melaksanakan pembangunan. Jenis obligasi berdasarkan nilai nominal
1. Kewajiban Adat
Obligasi berbasis kinerja tradisional didefinisikan sebagai instrumen hutang yang diterbitkan oleh pihak tertentu untuk mendapatkan kredit. Nantinya, pinjaman tersebut bertindak sebagai tambahan modal dengan kesepakatan untuk menghasilkan pendapatan atau bunga bagi investor selama jangka waktu tertentu.
2. Kewajiban Syariah
Obligasi syariah, juga dikenal sebagai sukuk, adalah obligasi yang menawarkan pengembalian dalam bentuk sewa. Perhitungannya berdasarkan prinsip syariah Islam, tanpa riba. Pendapatan tersebut dibayarkan secara berkala dalam jangka waktu tertentu. Sementara itu, peminjam melunasi pokok utang pada saat jatuh tempo.
Obligasi diterbitkan ketika perusahaan membayar bunga ketika mendapat untung. Obligasi ini biasanya digunakan untuk merestrukturisasi perusahaan yang kurang sukses.Â
Jenis obligasi berdasarkan hak tukar
1. Obligasi Konversi
Obligasi konversi adalah sekuritas utang yang memungkinkan pemegang sekuritas utang untuk mengubahnya menjadi saham penerbit obligasi dengan rasio penebusan yang telah disepakati sebelumnya.
Obligasi ini merupakan obligasi yang biasanya memiliki kupon rendah karena investor kemungkinan memiliki kemampuan untuk mengubah obligasi mereka menjadi sertifikat hak milik atau saham.
2. Pertukaran obligasi
Obligasi konversi hampir mirip dengan obligasi konversi. Bedanya, dengan obligasi konversi, pemegang obligasi dapat mengonversi obligasi tersebut menjadi saham di anak perusahaan penerbit. Misalnya saham yang dimiliki oleh anak perusahaan atau induk perusahaan.
3. Pinjaman opsi panggilan
Berikutnya datang pinjaman panggilan. Ini adalah instrumen utang yang memberikan hak kepada penerbit obligasi untuk membelinya dari investor dengan harga yang disepakati. Dengan kata lain, investor dapat menawarkan harga yang lebih tinggi dari kupon yang dijanjikan saat membeli pinjaman.
4. Obligasi yang Dapat Ditebus
Obligasi ini lebih menarik dengan komitmen untuk membeli kembali obligasi dari investor. Untuk obligasi yang dimiliki untuk dijual, investor berhak meminta penerbit obligasi untuk membeli kembali utangnya.
Jenis obligasi berdasarkan pembayaran bunga
1. kredit kupon
Obligasi kupon adalah obligasi yang membayar bunga investor secara periodik. Kupon berisi jumlah tertentu sesuai dengan kesepakatan sebelumnya antara para pihak.
2. Nol Obligasi Kupon
Obligasi bebas bunga adalah surat utang yang tidak menghasilkan bunga atau memiliki kupon berkala. Investor yang membeli obligasi ini mendapatkan keuntungan dari selisih antara potongan harga jual dan nilai yang terlihat saat obligasi tersebut diperdagangkan. 3. Pinjaman Kupon Tetap
Obligasi kupon tetap adalah instrumen hutang yang menawarkan tingkat bunga tetap kepada investor sampai obligasi tersebut jatuh tempo. Akibatnya, investor sudah dapat yakin bahwa mereka akan mencapai pengembalian.
4. Obligasi Kupon Mengambang
Nilai kupon yang ditawarkan oleh jenis obligasi ini dapat berubah tergantung pada kurs pasar uang. Obligasi ini memiliki batas kupon minimum, yang berarti bahwa set kupon pertama akan menjadi jumlah kupon minimum yang berlaku hingga Tanggal Jatuh Tempo.
Perbedaan antara obligasi dan saham
1. Fungsi
Tidak seperti obligasi, sertifikat saham adalah bukti sah kepemilikan suatu perusahaan. Alasannya, obligasi hanya sebagai bukti klaim. Oleh karena itu, obligasi bukanlah tanda kepemilikan sah atas sebagian perusahaan.
2. Masa Berlaku
Seperti yang telah dijelaskan sebelumnya, obligasi memiliki tanggal jatuh tempo. Setelah penerbit membayar kupon hutang dan bunga kepada investor, keuntungan berhenti. Pada saat yang sama, validitas saham tidak terbatas. Dengan kata lain, kepemilikan tetap di tangan Anda selama saham tersebut tidak dijual. Keuntungan juga terus berlanjut selama saham dipegang.
3. Harga Transaksi Pembelian dan Penjualan
Inflasi, turbulensi ekonomi dan perubahan lingkungan politik dapat mempengaruhi harga jual saham. Naik turunnya harga saham sebenarnya tergantung pada keadaan tertentu. Oleh karena itu, risiko bagi investor cukup tinggi. Berbeda dengan harga obligasi yang tidak terpengaruh oleh kondisi keuangan. Investor akan tetap menerima keuntungan pada kondisi sebelumnya. Oleh karena itu, obligasi adalah investasi berisiko rendah.
4. Kemenangan besar
Obligasi dan saham memiliki imbal hasil yang berbeda. Manfaat obligasi dikaitkan dengan ketentuan bunga obligasi. Dalam situasi ekonomi apa pun, jumlah yang diberikan perusahaan kepada investor tetap sama. Pada saat yang sama, pengembalian saham lebih tinggi karena merupakan hasil dari jumlah saham yang dimiliki oleh investor dan keuntungan perusahaan. Jika sebuah perusahaan menghasilkan laba tinggi melalui bisnisnya, investor juga membayar. Namun, risiko yang lebih tinggi dibandingkan dengan obligasi sangat berharga.
5. Pajak
Pemegang saham harus membayar pajak karena dividen adalah salah satu bentuk pendapatan. Namun, investor tidak melakukan pembayaran sendiri, karena ini secara otomatis dipotong dari dividen. Pada saat yang sama, pajak atas obligasi sudah termasuk dalam beban perusahaan. Jadi seperti tidak ada pajak yang harus dibayar investor atas obligasi.
Contoh obligasi yang diterbitkan dan diperdagangkan di pasar modal adalah:
1. Kredit KorporasiI
Ini adalah obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan swasta nasional, termasuk BUMN dan BUMD.
