The Envolving Regulatory Landscape for Fintech in the United States

Kompleksitas dan fragmentasi: Banyak regulator yang terlibat, dengan aturan yang berbeda-beda.

Kecepatan inovasi: Industri fintech berkembang pesat, sedangkan regulasi seringkali tidak dapat mengikuti.

Perlindungan konsumen: Ada risiko bahwa konsumen fintech tidak terlindungi dengan baik.

Stabilitas keuangan: Fintech dapat menimbulkan risiko bagi stabilitas keuangan. Namun, regulasi fintech juga menawarkan beberapa peluang, antara lain:

Mendorong inovasi: Regulasi yang tepat dapat mendorong inovasi dan pengembangan produk dan layanan fintech yang baru.

Melindungi konsumen: Regulasi dapat membantu melindungi konsumen dari penipuan dan praktik yang tidak adil.

Meningkatkan stabilitas keuangan: Regulasi dapat membantu menjaga stabilitas keuangan dengan mencegah risiko yang timbul dari fintech.

PERATURAN KHUSUS PADA MATA UANG KRIPTO ATAU ASET KRIPTO

perusahaan fintech yang menerbitkan atau menangani mata uang kripto atau aset digital mungkin tunduk pada peraturan tergantung pada jenis aset digital dan sifat bisnisnya. Meskipun banyak negara bagian mengatur mata uang virtual berdasarkan aturan pengiriman uang yang ada, undang-undang dan peraturan mata uang kripto tertentu berbeda-beda di setiap negara bagian. SEC semakin memandang aset mata uang kripto tertentu, NFT, dan aset digital lainnya sebagai "sekuritas aset kripto" dan menegaskan bahwa aset tersebut tunduk pada persyaratan pendaftaran sekuritas yang ditetapkan berdasarkan undang-undang sekuritas federal AS. Selain itu, perusahaan fintech yang menawarkan program staking mungkin tunduk pada peraturan SEC jika program staking tersedia di AS.

Penawaran Koin Perdana ("ICO") diatur oleh SEC sejauh koin tersebut dianggap sebagai sekuritas, dan dalam kasus tertentu penerbit mungkin diminta untuk mendaftarkan penawaran tersebut ke SEC (atau memenuhi syarat untuk pengecualian pendaftaran). Apakah aset digital seperti token, NFT, atau kepentingan keanggotaan dalam organisasi otonom yang terdesentralisasi merupakan suatu keamanan seringkali sulit untuk ditentukan secara pasti. SEC telah mengambil pendekatan bahwa setiap aset dan cara distribusi memerlukan analisis individual yang peka terhadap fakta mengenai apakah aset digital yang dimaksud adalah sekuritas. Bahkan setelah hampir 80 tahun, faktor-faktor yang ditetapkan dalam Securities and Exchange Commission v. WJ Howey Co., 328 US 293, 66 S. Ct. 1100 (1946) tetap berlaku. Menurut Howey , suatu instrumen atau aset akan dianggap sebagai sekuritas jika pengaturannya melibatkan (1) investasi uang (2) pada perusahaan bersama (3) dengan ekspektasi keuntungan yang wajar (4) yang akan diperoleh dari aktivitas wirausaha atau manajerial. upaya orang lain. Koin atau token digital dengan atribut transaksional yang memenuhi elemen ini akan dianggap sebagai sekuritas dan harus didaftarkan (kecuali berlaku pengecualian). Namun, dengan SEC yang mengklaim stablecoin Binance USD adalah sekuritas, meskipun tidak ada ekspektasi keuntungan yang jelas, atau nilai aset berasal dari upaya manajerial pihak lain, keduanya merupakan elemen yang diperlukan dari Howey . Dalam pengujian ini, pendekatan SEC terhadap analisis yang telah berusia puluhan tahun ini sangat elastis dan cair. Perkembangan terbaru lainnya yang ditujukan untuk mata uang kripto muncul dalam Formulir IRS 1040, yang sekarang mengharuskan pembayar pajak untuk mengidentifikasi apakah selama tahun pajak terakhir orang tersebut menerima, menjual, menukar, atau melepaskan kepentingan finansial apa pun dalam mata uang virtual apa pun.

SKEMA INSENTIF KHUSUS UNTUK INVESTASI PADA BISNIS TEKNOLOGI/FINTECH