Membagi aliran dividen menjadi dua bagian:
bagian awal yang meliputi aliran dividen yang 'fantastis',
aliran dividen dengan pertumbuhan yang konstan.
Menghitung nilai sekarang dari aliran dividen yang fantastis.
Menghitung nilai sekarang dari semua aliran dividen selama periode pertumbuhan konstan.
Menjumlahkan hasil perhitungan nilai sekarang dari kedua bagian perhitungan aliran dividen
Pendekatan Price Earning Ratio
Pendekatan ini disebut juga dengan pendekatan multipler, dimana investor akan menghitung berapa kali (multipler) nilai earning yang tercermin dalam harga sutu saham. Dengan kata lain, PER menggambarkan rasio atau perbandingan antara harga saham terhadap earning perusahaan. PER juga mencerminkan berapa rupiahkah yang harus dibayarkan investor saham untuk memperoleh satu rupiah earningperusahaan.
Pendekatan ini dapat dirumuskan sebagai berikut:
ER = Harga Perlembar Saham
Earning PerLembar Saham
