Diskursus Episteme Etika Bisnis [1]

Menurut teori pemangku kepentingan  atau setidaknya, rumusan awal teori,  alih-alih mengelola perusahaan hanya demi kepentingan pemegang saham saja, manajer harus berusaha untuk "menyeimbangkan" kepentingan semua pemangku kepentingan, di mana pemangku kepentingan adalah siapa saja yang memiliki " pancang ", atau bunga (termasuk kepentingan finansial), di perusahaan.

Bagi para pengkritiknya, teori pemangku kepentingan tampaknya kurang diartikulasikan dan dipertahankan dengan lemah. Sehubungan dengan artikulasi, satu pertanyaan yang telah ditekan adalah: Siapa pemangku kepentingan [stakeholder theory] atau kelompok yang paling sering diidentifikasi adalah pemegang saham, karyawan, komunitas, pemasok, dan pelanggan.

Tetapi kelompok-kelompok lain memiliki saham di perusahaan, termasuk kreditor, pemerintah, dan pesaing. Ini membuat banyak perbedaan di mana garis ditarik, tetapi ahli teori pemangku kepentingan belum memberikan alasan yang jelas untuk menarik garis di satu tempat daripada di tempat lain. Pertanyaan lain adalah: Apa artinya "menyeimbangkan" kepentingan semua pemangku kepentingan  selain tidak selalu mendahulukan kepentingan pemegang saham.

Sehubungan dengan pertahanan, kritikus bertanya-tanya apa alasan untuk mengelola perusahaan demi kepentingan semua pemangku kepentingan. Di satu tempat, Freeman (1984) menawarkan argumen instrumental untuk pandangannya, mengklaim  menyeimbangkan kepentingan pemangku kepentingan lebih baik untuk perusahaan secara strategis daripada memaksimalkan kekayaan pemegang saham. Di lain,  memberikan argumen yang menarik keadilan Rawls sebagai keadilan.

Dalam beberapa tahun terakhir, pertanyaan telah diajukan tentang apakah teori pemangku kepentingan dipandang tepat sebagai pesaing asli untuk keunggulan pemegang saham, atau bahkan tepat disebut "teori". 

Dalam satu artikel, Freeman dan kolaborator mengatakan  teori pemangku kepentingan hanyalah "badan penelitian ... di mana gagasan 'pemangku kepentingan' memainkan peran penting" . 

Di lain, Freeman menggambarkan teori pemangku kepentingan sebagai "genre cerita tentang bagaimana kita bisa hidup" atau disebut going concern. Mungkin, seperti dikatakan pemangku kepentingan saat ini paling baik dianggap sebagai "pola pikir", yaitu, cara memandang perusahaan yang menekankan tertanamnya dalam jaringan hubungan.

Penting untuk disadari  penyelesaian debat antara pemegang saham dan   teori pemangku kepentingan   tidak akan menyelesaikan semua atau bahkan sebagian besar pertanyaan etis dalam bisnis. Karena     perdebatan tentang tujuan tata kelola perusahaan; itu tidak dapat menjawab semua pertanyaan tentang kendala moral yang harus diamati dalam mengejar tujuan tersebut. 

Keutamaan pemegang saham maupun teori pemangku kepentingan tidak masuk akal ditafsirkan sebagai pandangan  manajer perusahaan harus melakukan apa pun yang mungkin untuk memaksimalkan kekayaan pemegang saham dan menyeimbangkan masing-masing kepentingan pemangku kepentingan. 

Sebaliknya, pandangan ini harus ditafsirkan sebagai pandangan  manajemen harus melakukan apa pun yang secara moral diizinkan untuk mencapai tujuan ini. Sebagian besar etika bisnis berusaha menentukan moralitas apa yang diizinkan dalam domain ini.