Skenario Hadapi Ancaman Krisis Global

Peraga-1 : Letupan Krisis Dalam Tiap Dekade

Letupan Krisis Dalam Tiap Dekade - disusun oleh Arnold M.

Efek tularan utang dalam kawasan Uni Eropa merupakan dampak dari unifikasi mata uang (Euro); dan lanjutan dari krisis Yunani. Negara-negara di bagian selatan mengalami tekanan utang yang meningkat seperti digambarkan pada Peraga-2.

Peraga-2 : Rasio Utang Negara Uni Eropa (Bagian Selatan)

southern-euro-union-debt-ratio-5a570e1d16835f35223aab63.jpg

Dari peraga, tren rasio utang (yang berada pada kisaran 100%) terhadap PDB (Produk Domestik Bruto) terus meningkat sementara pertumbuhan ekonomi rendah. Selain masalah Yunani yang belum tuntas, Itali dan Spanyol rentan terhadap gejolak; sementara Portugas pada dua tahun terakhir menunjukkan perbaikan. Bank Sentral Uni Eropa (European Central Bank) tidak dapat melakukan "bail-out" apabila terjadi "rush & crisis" dan tularannya akan menimbulkan kepanikan di dataran Eropa, UK dan US serta belahan dunia lain terutama Asia Pasifik.

Kondisi indeks pasar saham US diberikan pada Peraga-3

Peraga-3 : Tren indeks saham NASDAQ

US Stock Index Trend - source : FRED

Sumber informasi : FRED

Setelah indeks turun saat "Dotcom Bubble" dan "Krisis Finansial Global 2008", indeks saham US meningkat pesat. Indeks pada awal 2018 telah mencapai lebih dari 4 (empat) kali posisi indeks pada 2009. Sementara perekonomian US hanya tumbuh pada kisaran 2% dengan terus mengalami defisit perdagangan. Kelak akan ditambah dengan peningkatan defisit anggaran akibat "tax cutting policy" yang akan dilakukan pemerintahan Donald Trump. Kebijakan pemotongan pajak mungkin akan menarik minat berinvestasi di US tetapi dengan ancaman defisit akan rawan menimbulkan "shock" pasar saham dan keuangan.

Perekonomian China yang harus melakukan "rebalancing" (pertumbuhan tidak mengandalkan investasi dan manufacturing, tetapi peningkatan konsumsi), ternyata menyimpan "bahaya laten" akibat peningkatan utang terutama non pemerintah seperti digambarkan pada peraga berikut ini.

Peraga-4: G20 Countries Debt (Public & Private) to GDP Ratio

Sumber : https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-11-21/china-s-debt-surge-may-increase-risk-of-financial-crisis

Sumber : Bloomberg