Simplifying Porfolio Selected Process: Tiga Metode Menyederhanakan Proses Seleksi Portofolio Investasi

E(Ri) = return ekspektasi berdasarkan model indeks ganda untuk sekuritas ke-i

RBR = return aktiva bebas risiko menggunakan sertifikat Bank

i = Beta sekuritas ke-i

 

3. Capital Asset Pricing Model (CAPM)

CAPM mula-mula diperkenalkan oleh Sharpe pada tahun 1964, kemudian disempurnakan oleh Lintner (1965) dan Mossin (1966) melalui tulisan mereka masing-masing. Dalam teori ini diajarkan bahwa hasil disyaratkan dari sebuah investasi pada asset ditentukan oleh dua komponen, yakni hasil investasi bebas risiko (investasi yang diasumsikan mampu memberikan hasil yang pasti tanpa ada kemungkinan menyimpang seperti surat berharga pemerintah) dan premi risiko (menggambarkan hasil tambahan yang harus dihasilkan untuk mengimbangi risiko investasi. Model CAPM diformulasikan sebagai berikut :

Dokumen pribadi penulis

Dimana :

E(Ri ) = hasil harapan asset ke i

Rf = tingkat bunga bebas risiko

E(Rm ) = market expected return