Halo semua, kali ini saya menulis mengenai struktur modal. Berikut contoh soal dan perhitungan EPS tiap alternatif pendanaan. semoga dapat membantu anda sekalian :)
Contoh soal:
PT Sejahtera saat ini telah memiliki 100.000 lembar saham beredar. Guna menambah kapasitas produksinya, perusahaan berencana menambah dana untuk kegiatan investasi senilai Rp500.000.000. Untuk memenuhi kebutuhan dana ini, perusahaan memiliki tiga alternatif pendanaan, antara lain:
Pilihan 1: Â Â Â Â 30% obligasi (i = 10%), 40% dengan saham biasa (harga pasar Rp2.000 per lembar), dan sisanya saham preferen (dividen 10%)
Pilihan 2: Â Â Â Â 100% didanai dengan obligasi (bunga 8%).
Dengan penambahan kapasitas tersebut, perusahaan memperkirakan akan mampu meningkatkan EBIT menjadi Rp100.000.000. (Asumsikan tingkat pajak = 10%). berdasarkan data tersebut hitunglah:
a. EPS masing-masing alternatif pendanaan.
Penyelesaian:
a. Menghitung EPS tiap alternatif:
Alternatif 1:
Sebelum
Tambahan
Setelah
EBIT
100.000.000
I
-
15.000.000
15.000.000
Dp
-
15.000.000
15.000.000
Ns
100.000
100.000
200.000
I = (30% x 500jt) x 10% = 150jt x 10% = 15 jt
Dp = (30% x 500jt) x 10% = 15 jt
Ns = (40% x 500jt) : 2.000 = 200jt/2.000 = 100.000
Alternatif 2:
Sebelum
Tambahan
Setelah
EBIT
100.000.000
I
-
50.000.000
50.000.000
Dp
-
-
-
Ns
100.000
-
100.000
I = 500jt x 10% = 50jt
Alternatif 1
Alternatif 2
EBIT
100.000.000
100.000.000
I
 (15.000.000)
 (50.000.000)
EBT
85.000.000
50.000.000
T (10%)
 (8.500.000)
 (5.000.000)
EAT
76.500.000
45.000.000
Dp
(15.000.000)
-
EACS
61.500.000
45.000.000
Ns
200.000
100.000
EPS (EACS/Ns)
307,5
450
Follow Instagram @kompasianacom juga Tiktok @kompasiana biar nggak ketinggalan event seru komunitas dan tips dapat cuan dari Kompasiana
Baca juga cerita inspiratif langsung dari smartphone kamu dengan bergabung di WhatsApp Channel Kompasiana di SINI
