Mata Kuliah Manajemen Aset dan Liabilitas Syariah (Penerbitan Sukuk untuk Likuiditas Bank Syariah)

- non subordinasi, kewajiban pembayaran setara dengan kreditur lain

- subordinasi, kewajiban pembayaran sebelum kreditur lain.

*FR artinya dalam pembayaran kupon tetap perbulannnya, sedagkan VR berfluktuasi setiap bulannya sesuai dengan rate pasar.

• Fatwa No.137 tahun 2020 tentang sukuk
• Sukuk masuk dalam neraca bagian pasiva => dalam liabilitas (surat berharga yang diterbitkan)

Pihak/profesi penunjang penerbitan sukuk

• Penjamin Pelaksana
• Notrasi
• Pemeringkat efek
• Konsultan hukum
• Percetakan
• Akuntan public
• Wali amanat
• DSN/DPS
• KSEI

Alasan bank syariah menerbitkan sukuk

• Ketersediaan dana dan cost of fund stabil dalam jangka panjang
• Menghindari risiko mismatch atas suatu portofolio pembiayaan
• Meningkatkan kepercayaan pasar, investor dan deposan

Faktor penentuan struktur sukuk bank syariah

Nilai penerbitan

Kupon

• Kebutuhan dana/likuiditas dalam jangka menengah/panjang
• Hasil bookbuilding

• Benchmark kupon/yield sukuk negara dengan tenor sejenis saat penerbitan
• Benchmark kupon/yield sukuk korporasi/bank lain dengan teor senjeis saat peberbitan
• Hasil bookbuilding
• Target cost of fund dalam jangka menengah/panjang

Gambar: penulis (slide ppt perkuliahan)