Dampak Negatif Hutang Luar Negeri
1. Beban Utang dan Pembayaran Bunga
Salah satu dampak negatif dari hutang luar negeri adalah beban utang yang meningkat, termasuk pembayaran bunga yang harus dilakukan. Negara-negara dengan tingkat hutang yang tinggi sering kali menghadapi kesulitan dalam membayar cicilan utang dan bunga, yang dapat mengakibatkan defisit anggaran dan pengurangan anggaran untuk sektor-sektor penting seperti pendidikan dan kesehatan (Krugman, 2009).
Sebagai contoh, negara-negara seperti Sri Lanka dan Zambia telah mengalami krisis utang yang serius, di mana pembayaran bunga utang menyerap sebagian besar anggaran pemerintah, menghambat kemampuan mereka untuk menginvestasikan dalam proyek-proyek pembangunan yang mendukung pertumbuhan ekonomi (Gershman, 2017).
2. Ketergantungan Ekonomi dan Risiko Eksternal
Hutang luar negeri dapat menyebabkan ketergantungan ekonomi pada kreditor luar negeri dan mempengaruhi kebijakan ekonomi domestik. Negara-negara yang sangat bergantung pada pinjaman luar negeri sering kali harus mematuhi syarat-syarat yang ditetapkan oleh kreditor, yang mungkin tidak selalu sejalan dengan kebutuhan dan prioritas domestik (Stiglitz, 2002).
Selain itu, ketergantungan pada hutang luar negeri membuat negara rentan terhadap fluktuasi ekonomi global, seperti perubahan suku bunga internasional dan perubahan nilai tukar mata uang. Ketika terjadi krisis global atau penurunan ekonomi, negara-negara ini bisa menghadapi kesulitan tambahan dalam membayar utang dan menjaga stabilitas ekonomi (Eichengreen, 2001).
Pendekatan Teoritis dalam Pengelolaan Hutang Luar Negeri
1. Teori Ekonomi Klasik
Dalam teori ekonomi klasik, hutang luar negeri dianggap sebagai alat untuk meningkatkan akumulasi modal dan mempercepat pertumbuhan ekonomi. Pinjaman luar negeri dianggap sebagai sumber tambahan modal yang dapat digunakan untuk investasi produktif yang mendukung pertumbuhan jangka panjang. Namun, teori ini mengasumsikan bahwa negara-negara peminjam memiliki kapasitas untuk mengelola utang secara efektif dan tidak menghadapi risiko eksternal yang tinggi (Smith, 1776).
2. Teori Ekonomi Keynesian
