Dengan tingkat suku bunga sebesar 5,5% pada bulan April 2016, BI 7 days repo rate lebih mendekati target angka inflasi sebesar 4 +/- 1% dibandingkan BI rate yang berada dalam tingkat 6,75%. Selain itu, pemilihan transaksi repo ditengah pasar uang yang masih dikuasai oleh transaksi tanpa agunan (uncollateralized) juga diharapkan dapat melatih pasar untuk melakukan pendalaman pasar keuangan, khususnya dalam pasar repo.
Bias ekspektasi pasar
Sejak pengumuman pergantian suku bunga acuan baru ini pada tanggal 15 April 2016, Â berbagai pro dan kontra bermunculan dari pelaku pasar. Di sisi kontra banyak yang ketakutan bahwa pergantian policy rate ini akan mengakibatkan imbal hasil investasinya menurun. Sedangkan di sisi lain tidak sedikit juga pihak yang sudah berharap kredit perbankan akan lebih mengucur deras seiring dengan penurunan suku bunga kredit acuan.
Hal ini terjadi karena tingkat BI Rate pada bulan April 2016 adalah sebesar 6,75% sedangkan tingkat BI 7 days repo rate adalah sebesar 5,5%. Terdapat persepsi bahwa Bank Indonesia melonggarkan kebijakan moneternya dengan pengenalan suku bunga acuan baru ini. Padahal, perubahan suku bunga acuan kebijakan ini sejatinya tidak merubah stance kebijakan moneter Bank Indonesia yang sedang diterapkan.
Besaran BI rate yang ada saat ini,  cenderung ekuivalen dengan yield suku bunga  instrumen moneter dengan tenor 9-12 bulan. Sedangkan tingkat suku bunga 7 days repo, sesuai dengan penamaannya, ekuivalen dengan suku bunga instrumen moneter tenor 1 minggu.  Sesuai dengan teori term structure, instrumen pasar uang dengan tenor pendek memberikan imbal hasil yang lebih rendah dibandingkan dengan investasi dalam jangka panjang. Walaupun tingkat BI 7 days repo rate adalah sebesar 5,5% namun jika mengikuti term structure instrumen operasi moneter yang ada, yield suku bunga instrumen moneter 9-12 bulan tetap mendekati 6,75%.
Dalam hal telah diimplementasikan penuh, setiap perubahan dalam BI 7 days repo rate diharapkan dapat diikuti oleh perubahan suku bunga dalam tenor lainnya sesuai dengan term structurenya. Selanjutnya apabila pelaku pasar memerlukan acuan instrumen investasinya, maka hendaknya menggunakan tingkat suku bunga yang ekuivalen dengan term structure turunan BI 7 days repo rate. Kekeliruan yang umum terjadi adalah dimana pelaku pasar membandingkan imbal hasil investasi jangka panjang dengan BI 7 days repo rate yang bertenor jangka pendek.
Harapan Kedepan
Dalam masa transisi hingga bulan Agustus 2016, setiap hasil keputusan Rapat Dewan Gubernur Bank Indonesia akan mengumumkan 2 suku bunga sekaligus, yaitu BI Rate sebagai policy rate utama dan BI 7 Days Repo Rate sebagai tambahan informasi.
Melalui pengumuman 2 suku bunga ini, diharapkan stakeholders akan lebih mudah untuk beradaptasi dengan BI 7 Days Repo Rate apabila telah diimplementasikan penuh.  Bank Indonesia juga akan secara aktif menjalin koordinasi dengan berbagai pihak  untuk mensosialisasikan policy rate baru ini.
Untuk mendukung perubahan kebijakan suku bunga acuan ini, Bank Indonesia juga melakukan bauran kebijakan pendalaman pasar keuangan, antara lain dengan memperkuat JIBOR sebagai reference rate melalui penyempurnaan pengaturan yang dapat meningkatkan peran suku bunga JIBOR, mempercepat kesiapan pasar bertransaksi repo dengan mendorong GMRA untuk memperluas transaksi repo, serta mengurangi segmentasi & meningkatkan kapasitas transaksi pasar dengan mendorong perbankan untuk membuka akses counterparty dalam transaksi PUAB-nya.
 Kebijakan koridor suku bunga dalam bentuk deposit facility dan lending facility masih akan tetap ada, namun dengan koridor yang lebih kecil dari sebelumnya sehingga diharapkan BI 7 Days Repo Rate akan semakin mendekati sasaran operasionalnya, yaitu suku bunga PUAB overnight.
