Coupang Inc di Atas Angin Wall Street, Investor Lokal kok Makin Menciut?

Pertanyaan muncul di antara investor ritel domestik atas penilaian saham Coupang setelah pemegang saham mayoritas dan karyawan perusahaan e-commerce mulai melepas saham mereka dalam seminggu Pasca debutnya di Wall Street.

Investor ritel Korea mengambil saham Coupang senilai $ 33,9 juta minggu lalu, pada hari perusahaan itu terdaftar di Bursa Efek New York. Investor ritel telah disarankan untuk berhati-hati terhadap kemungkinan fluktuasi harga saham.

Mulai Kamis ini, karyawan non-eksekutif Coupang mampu menjual 34 juta saham senilai sekitar $ 1,7 miliar, terhitung 4,8 persen dari total saham perusahaan yang beredar.

Meskipun peraturan penguncian Coupang tidak mengizinkan pemegang saham mayoritas atau karyawan untuk menjual saham mereka selama 180 hari setelah penawaran umum perdana (IPO), klausul luar biasa memungkinkan karyawan untuk menjual saham mereka enam hari perdagangan setelah IPO, jika saham ditutup pada saat yang sama. sebagai harga penawaran $ 35 atau lebih pada hari ketiga perdagangan. Persyaratan tersebut dipenuhi pada hari Senin karena saham ditutup pada $ 50,45.

Sebagian besar karyawan Coupang diharapkan mencari divestasi minggu ini untuk mendapatkan keuntungan lebih besar sebelum harga saham turun. Menurut pejabat industri, karyawan dapat membeli saham perusahaan dengan harga di bawah $ 2 per saham.

"Coupang memiliki potensi pertumbuhan yang tinggi, tetapi ada kekhawatiran atas valuasinya," kata analis Mirae Asset Daewoo, Kim Myung-joo. "Untuk membenarkan penilaiannya dan mencari kenaikan lebih lanjut dalam harga sahamnya, perusahaan harus menempati pangsa pasar oligopolistik yang memungkinkan pengaruh yang lebih besar atas situs portal."

Lebih banyak saham Coupang dapat membanjiri pasar minggu depan karena investor besar terdaftar yang ada - kecuali pendiri Kim Bom-suk - akan dapat menjual hingga sepertiga dari saham mereka mulai 12 hari setelah IPO, selama saham ditutup pada $ 46,55 atau lebih secara konsisten selama 10 hari pertama. Hingga Rabu, harga penutupan Coupang belum turun di bawah $ 47,13.

Kim telah menjual 1,2 juta saham biasa kelas A seharga $ 42 juta, Senin, setelah mengkonversi jumlah yang sama dari saham kelas B dengan hak suara 29 kali lebih banyak ke saham kelas A yang dapat dijual di lantai. Meski divestasi, hak pilihnya hanya turun tipis menjadi 76,2 persen dari 76,7 persen.

Pada hari yang sama, miliarder AS Bill Ackman, salah satu investor awal di Coupang, men-tweet bahwa dia menyumbangkan 26,5 juta saham Coupang yang bernilai $ 1,3 miliar pada saat itu. Pendiri Pershing Square Capital Management mengatakan dia menyumbangkan sahamnya ke Pershing Square Foundation, dana yang dinasehati oleh donor, dan kelompok nirlaba lainnya.

"Saya adalah investor hari pertama yang sangat beruntung di Coupang," tulisnya di Twitter. "Terima kasih kepada Bom dan tim Coupang atas nama kita semua!"

Di tengah meningkatnya kekhawatiran atas divestasi oleh orang dalam, harga saham Coupang turun lebih dari 30 persen dari puncaknya $ 69 menjadi $ 47,13 pada hari Rabu. Kapitalisasi pasar perusahaan juga turun di bawah 100 triliun won ($ 88 miliar).