NAMA: NI KOMANG WULANDARI
Prodi Akuntansi FEB Unmas Denpasar
Pasar modal merupakan salah satu infrastruktur dalam menghimpun dana baik dari institusi maupun dari masyarakat dan merupakan bagian yang tidak terpisahkan dalam sistem perekonomian negara terutama dalam sektor keuangan dan juga dapat diperjual belikan dalam bentuk hutang maupun modal sendiri, baik yang diterbitkan oleh pemerintah maupun swasta. Pasar modal juga merupakan sarana untuk menjembatani antara pihak yang mempunyai kelebihan dana (investor) dengan pihak yang membutuhkan dana (emiten). Pasar modal dapat menerbitkan sekuritas yang berupa: surat tanda hutang (obligasi) maupun surat tanda kepemilikan (saham) sesuai dengan jumlah modal yang dibutuhkan.
     Friday Effect di Pasar Modal dalam saham, sering dikatakan bila hari jumat bagus untuk membeli saham. Kalau diamati dalam pergerakan IHSG (Indeks Harga Saham Gabungan) setiap hari jumat, maka pasar saham Indonesia akan cenderung bergerak dalam kondisi sebagai berikut:
1. Pasar saham hari Jumat cenderung lebih sepi
Dalam kondisi normal, volume perdagangan pasar saham di hari Jumat terkadang memang cenderung lebih sepi dibandingkan hari biasanya. Di satu sisi, keesokan hari Bursa sudah libur, sehingga secara psikologis banyak orang yang sudah mikirin weekend, liburan, jalan2, ketimbang trading. Selain itu, jam perdagangan saham di hari Jumat pada sesi 2 dimulai pukul 14.00 (sedangkan hari biasanya mulai pukul 13.30), sehingga otomatis volume transaksi di hari Jumat cenderung lebih sedikit dibandingkan hari biasanya.
2. Pasar saham hari Jumat cenderung koreksi jika IHSG sudah naik
Katakanlah IHSG sudah naik 3 hari berturut-turut mulai hari Selasa-Kamis. Maka di hari Jumat, IHSG akan cenderung koreksi atau. hanya menguat terbatas. Biasanya kalau memang lagi nggak banyak sentimen positif, IHSG akan cenderung koreksi di hari Jumat setelah naik.
3. Psikologis trader
Seperti yang kita ulas tadi, karena Jumat sudah mulai masuk weekend, maka banyak orang yang sudah mulai malas mantau market. Terutama kalau trader sudah profit di hari2 sebelumnya, kemungkinan trader akan realisasi profit dihari Jumat untuk berlibur.
Dari informasi yang didapat menunjukkan perputaran saham umumnya lebih rendah dan pergerakan harga kurang terlihat pada hari perdagangan terakhir minggu. Perusahaan dengan berita buruk untuk dilaporkan sering kali memanfaatkan perlambatan ini dengan membuat pengumuman pada hari Jumat. Bahkan jumlah investor yang terganggu lebih tinggi pada hari Jumat dari pada pada hari-hari lain karena orang cenderung dialihkan oleh pemikiran tentang akhir pekan yang akan datang. "Pada hari Jumat, investor teralihkan dari kegiatan yang terkait dengan pekerjaan," tulis mereka. Tingkat ketidak pedulian yang lebih besar pada hari Jumat menjelaskan mengapa manajer perusahaan yang ingin memaksimalkan nilai saham jangka pendek sering melepaskan proyeksi laba yang mengecewakan pada hari itu.
Selain itu, investor secara teoritis dapat mengeksploitasi Efek Jumat untuk mendapatkan penghasilan tambahan. Mereka memperkirakan strategi perdagangan yang membeli saham perusahaan yang membuat pengumuman pendapatan pada hari Jumat dan menjual saham perusahaan yang merilis berita pada hari-hari lain akan menghasilkan pengembalian bulanan sekitar 4 poin persentase lebih tinggi dari apa yang diharapkan berdasarkan model harga saham standar. Pasar saham tidak selalu koreksi di hari jumat. Kalau kita amati, memang hari Jumat market sering koreksi, tapi bukan berarti setiap hari Jumat IHSG turun, dan tidak semua saham turun di hari Jumat, walaupun volume transaksi hari Jumat cenderung lebih rendah. Jadi untuk anda yang mau trading di hari Jumat, tidak masalah. Yang terpenting adalah strategi, trading plan, dan momentum yang anda terapkan. Jika IHSG turun, dan anda beranggapan bahwa mayoritas saham harganya sudah terlalu tinggi, maka anda boleh memutuskan untuk tidak trading. Sebaliknya, kalau anda menemukan saham2 yang bagus untuk trading di hari Jumat, tidak ada salahnva anda membeli saham tersebut.
Memberikan bukti bahwa kualitas pengambilan keputusan investor menurun dalam menanggapi gangguan, meningkatkan reaksi tertunda harga saham terhadap informasi baru. Maka dapat disimpulkan Friday Effect di Pasar Modal (Saham) tingkat ketidak pedulian yang lebih besar dan hari yang kurang efektif dalam membeli saham pada hari Jumat menjelaskan mengapa manajer perusahaan yang ingin memaksimalkan nilai saham jangka pendek sering melepaskan proyeksi laba yang mengecewakan pada hari itu.
Selain itu, investor secara teoritis dapat mengeksploitasi Efek Jumat untuk mendapatkan penghasilan tambahan. Mereka memperkirakan strategi perdagangan yang membeli saham perusahaan yang membuat pengumuman pendapatan pada hari Jumat dan menjual saham perusahaan yang merilis berita pada hari-hari lain akan menghasilkan pengembalian bulanan sekitar 4 poin persentase lebih tinggi dari apa yang diharapkan berdasarkan model harga saham standar. Dan Friday Effect ini cenderung tidak diminati dalam kalangan investor dikarenakan pada saat hari jumat investor cenderung memikirkan tentang pekerjaan dan tentang akhir pekan yang akan datang.Â
Baca konten-konten menarik Kompasiana langsung dari smartphone kamu. Follow channel WhatsApp Kompasiana sekarang di sini: https://whatsapp.com/channel/0029VaYjYaL4Spk7WflFYJ2H