Tugas Mata Kuliah Prof Dr Apollo (Daito): Konsep Laba Per Saham

Pendahuluan

Laba per saham merupakan salah satu alat yang digunakan investor dan para pemegang saham dalam mengevalasi kinerja perusahaan. Tujuan dari informasi laba per saham adalah menyediakan ukuran megenai hak setiap saham biasa perusahaan atas kinerjanya selama periode pelaporan tersebut. Dua variabel penentu laba per saham adalah jumlah laba dalam suatu periode dan jumlah saham biasa yang beredar selama periode yang bersangkutan.

Laba per saham menjadi komponen yang penting dalam laporan keuangan karena terkait dengan keputusan investor. Investor dapat membandingkan kinerja antar dua atau lebih perusahaan terkait dengan laba per sahamnya. Dapat dikatakan bahwa semakin besar laba per saham berarti perusahaan semakin baik dalam mengelola modalnya sehingga menghasilkan profitabilitas.

Perusahaan dapat memiliki struktur modal yang sederhana, yaitu tidak memiliki instrument berpotens saham biasa dan struktur modal yang kompleks, yaitu memiliki instrument berpotensi saham biasa yang bersifat delutif. Contoh dari instrument berpotensi saham adalah obligasi yang dapat dikonversi, saham preferen yang dapat dikonversi, saham biasa yang dapat diterbitkan secara kontinjen, opsi, waran, dan hak-hak lain untuk memperoleh saham biasa perusahaan yang bersangkutan. 

Seperti yang telah dijelaskan sebelumnya, salah satu variabel yang mempengaruhi laba per saham adalah jumlah saham biasa yang beredar selama periode yang bersangkutan. Jumlah saham yang beredar dalam satu periode dapat tetap maupun bertambah akibat adanya konversi obligasi ke saham. Laba per saham yang sudah memasuki potensi tersebut disebut dengan laba per saham dilusian. Perhitungan dan penyajian laba per saham dasar dan dilusian pun tentu akan berbeda. 

Perusahaan yang memiliki instrument berpotensi saham biasa yang bersifat dilutif harus menyajikan perhitungan laba per saham dasar dan laba per saham dilusian. Dilusi dapat diartikan penurunan laba per saham atau peningkatan rugi per saham sebagai akibat dari adanya asumsi bahwa instrument yang dapat dikonversikan telah dikonversikan, opsi atau waran telah dilaksanakan, atau saham biasa ditempatkan berdasarkan pemenuhan syarat tertentu.

Laba Per Saham Dasar

Terdapat dua enis perhitungan laba per saham, yaitu laba per saham dasar dan laba per saham dilusian. Jika perusahaan dalam keadaan rugi, maka yang dilaporkan oleh entitas adalah nilai rugi per saham. Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba atau rugi bersih yang tersedia bagi pemegang saham biasa dengan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar dalam satu periode. Laba yang dimasukkan ke dalam perhitungan laba per saham adalah :

• Laba atau rugi dari operasi yang dilanjutkan yang dapat diatribusikan kepada entitas induk
• Laba atau rugi yang dapat diatribusikan kepada entitas induk

Jumlah laba atau rugi tersebut merupakan jumlah yang telah disesuaikan dengan jumlah dividen preferen setelah pajak, selisih yang timbul dari penyelesaian saham preferen, dan akibat lain yang serupa dari saham preferen yang diklasifikasikan sebagai ekuitas.

Laba per saham disajikan di laporan keuangan di dalam laporan laba rugi. Berdasarkan ketentuan Bapepam VIII G7, laba per saham disajikan dalam Laba Rugi Komprehensif, dimana dalam peraturan Bapepam VIII G7 menyebutkan bahwa “Jika Perusahaan Emiten (PE) merupakan Emiten atau Perusahaan Publik, maka PE harus mengungkapkan informasi Laba Per Saham”. Informasi Laba Per Saham harus diungkapkan dengan mempertimbangkan antara lain :

• Jumlah saham yang beredar dihitung secara rata-rata tertimbang
• Pengaruh dilusi dari efek-efek yang berpotensi menjadi saham biasa

Untuk saham, adapun saham yang dimasukkan ke dalam perhitungan laba per saham adalah saham biasa, tidak termasuk saham preferen. Saham biasa tersebut disajikan sebesar jumlah rata-rata tertimbang. Jumlah rata-rata tertimbang dari saham biasa adalah rata-rata tartimbang untuk satu periode. Jumlah tertimbang tersebut mencerminkan bahwa jumlah pemegang saham dapat bervariasi dalam suatu periode akibat turun naiknya jumlah saham yang beredar. Secara rumus Laba Per Saham Dasar dapat diukur menggunakan rumus sebagai berikut :

tangkapan layar

Jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar mengalikan jumlah saham yang beredar selama jangka waktur tertentu dengan faktor pembobot waktu, dimana faktor pembobot waktu adalah jumlah hari beredarnya sekelompok saham dibandingkan dengan jumlah hari dalam satu periode. Selain itu, jumlah rata-rata tertimbang saham harus disesuaikan apabila ada peristiwa yang mengubah jumlah saham biasa yang beredar, seperti :

• Pembagian saham dividen
• Unsur bonus dalam penerbitan saham
• Pemecahan saham
• Penggabungan saham

Berikut adalah ilustrasi untuk perhitungan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar :

PT Energy memiliki saham biasa beredar selama tahun 2015 adalah sebagai berikut :

tangkapan layar

Berdasarkan informasi di atas, perhitungan jumlah rata-rata saham biasa yang beredar untuk tahun tersebut adalah sebagai berikut :

tangkapan layar

Laba Per Saham Dilusian

Dilusi adalah penurunan laba atau peningkatan rugi per saham sebagai akibat dari adanya asumsi bahwa instrument yang dapat dikonversi telah dikonversi, opsi atau waran telah dilaksanakan, atau saham biasa ditempatkan berdasarkan pemenuhan syarat tertentu. Jika laba per saham diibaratkan sebagai segelas air putih dengan gula, dimana air adalah jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar dan gula adalah laba. Penambahan air ke dalam gelas akan membuat rasa air tersebut tidak lagi semanis sebelumnya, dengan asumsi jumlah gula tidak ditambah. Sesuai dengan ilustrasi tersebut, nilai laba per saham dilusian lebih rendah dari nilai laba per saham dasar karena adanya penambahan jumlah saham beredar.

Laba per saham dilusian penting untuk dihitung dan disajikan dalam laporan keuangan untuk mencerminkan kondisi keuangan perusahaan yang sebenarnya. Investor perlu mengetahui nilai laba per saham dilusian untuk mendapatkan informasi nilai laba per saham yang sebenarnya akan ia dapat jika seluruh instrument berpotensi saham bisa dikonversi. Dalam perhitungan laba per saham dilusian, perhitungan jumlah laba yang diatribusikan dan jumlah rata-rata tertimbang saham biasa yang beredar harus disesuaikan dengan memperhitungkan dampak dari semua instrument berpotensi saham biasa yang dilufatif. Secara pengukuran, laba per saham dilufatif dapat dirumuskan sebagai berikut :

tangkapan layar

Penyesuaian laba :

• Dividen atas instrumen berpotensi saham biasa yang dilufatif
• Bunga dari instrument berpotensi saham biasa yang dilufatif, yang diakui pada periode yang bersangkutan
• Perubahan pendapatan atau beban dari konversi instrument berpotensi saham biasa yang sifatnya dilufatif.

Penyesuaian saham yang beredar :

• Ditambah jumlah rata-rata tertimbang saham yang akan diterbitkan dengan asumsi semua efek berpotensi saham bisa dikonversi menjadi saham biasa.
• Konversi tersebut diasumsikan terjadi pada awal periode atau pada tanggal penerbitan efek berpotensi saham biasa tersebut, jika penerbitannya lebih akhir.

Instrumen Berpotensi Saham Biasa yang DIlufatif

Beberapa instrument yang sifatnya dilufatif adalah sebagai berikut :

• Instrumen dapat dikonversi, salah satu contoh instrument yang dapat dikonversi adalah obligasi konvensi. Obligasi konvensi pada awalnya merupakan surat pernyataan hutang yang dicatat di akun kewajiban. Nantinya, obligasi konversi tersebut dapat ditukar menjadi sekuritas perusahaan, contohnya saham dalam waktu yang disepakati.
• Opsi, waran dan ekuivalennya, bersifat dilutif jika instrument tersebut bersifat pada ditempatkannya saham biasa pada harga yang lebih rendah daripada harga rata-rata saham biasa pada periode.
• Saham yang dapat diterbitkan secara kontijen,
• Kontrak yang dapat diselesaikan dengan saham biasa atau kas
• Opsi yang dibeli
• Opsi jual yang diterbitkan

Source

1. Kartikahadi, Hans, dkk. 2019. Akuntansi Keuangan Berdasarkan SAK Berbasis IFRS. IAI : Jakarta