Laporan IMF: Diproyeksikan Pertumbuhan Ekonomi Uzbekistan pada 2021

3. Pertumbuhan diperkirakan akan meningkat lebih lanjut pada tahun 2021, tetapi tingkat ketidakpastian tetap tinggi dan pemulihan akan tergantung terutama pada peluncuran vaksin. 

Dengan diluncurkannya vaksin secara global, pemulihan pertumbuhan mitra dagang yang diharapkan, dan membangun pemulihan domestik pada paruh kedua 2020, ekonomi diproyeksikan akan tumbuh sekitar 5 persen pada tahun 2021. 

Pemulihan dapat ditunda, namun, oleh kebangkitan infeksi, peluncuran vaksin yang lebih lambat dari yang diharapkan, atau kemungkinan langkah-langkah penahanan baru, serta pertumbuhan yang lebih lambat di mitra dagang utama Uzbekistan dan fluktuasi harga komoditas, terutama harga emas. 

Mengingat kendala pendanaan saat ini dari program COVAX Organisasi Kesehatan Dunia, pihak berwenang juga bertujuan untuk mengamankan vaksin dari sumber lain.

Kebijakan Fiskal

4. Pemulihan juga akan bergantung pada kebijakan ekonomi yang berkelanjutan untuk melindungi kehidupan, mendukung pertumbuhan, dan mengurangi jaringan parut ekonomi dari pandemi. Tidak ada waktu untuk membiarkan. 

Anggaran 2021 secara tepat mempertahankan sikap kebijakan fiskal yang akomodatif, memungkinkan defisit fiskal secara keseluruhan hingga 5.5 persen dari PDB, termasuk dengan memastikan bahwa sistem perawatan kesehatan dan pembelian serta distribusi vaksin memiliki sumber daya yang memadai, sementara bantuan sosial semakin diperluas. 

Kenaikan upah untuk mengejar inflasi yang sempat tertunda pada 2020 juga akan membantu mendukung permintaan. Apabila risiko sisi negatif terwujud, dukungan tambahan akan dijamin. 

Terutama, ada ruang untuk memperluas dukungan fiskal lebih lanjut, dengan meningkatkan transfer yang ditargetkan ke rumah tangga yang rentan dan perusahaan yang layak dan mempercepat rencana investasi publik. Karena pengangguran dan kemiskinan telah meningkat disebabkan pandemi, perlu adanya perluasan cakupan jaring pengaman sosial, sambil meningkatkan penargetannya.

5. Defisit anggaran yang lebih tinggi tahun ini dapat diimbangi dengan konsolidasi fiskal secara bertahap pada tahun-tahun berikutnya. Meskipun publik dan utang yang dijamin publik masih berada pada level yang relatif moderat, utang tersebut mencapai hampir 38 persen dari PDB pada akhir 2020, hampir dua kali lipat dari level beberapa tahun lalu. Rencana pemerintah untuk bergerak menuju kerangka kerja fiskal jangka menengah berbasis aturan dipersilakan. Dengan secara bertahap menurunkan defisit secara keseluruhan menjadi sekitar 2 persen dari PDB di tahun-tahun mendatang, sejalan dengan komitmen pihak berwenang, utang publik harus tetap berkelanjutan. Penyangga cadangan internasional yang ada dan risiko perputaran yang rendah memitigasi potensi risiko tekanan utang. Ketika pemulihan berlangsung dengan kuat, sumber daya dapat dibebaskan untuk berinvestasi dalam sumber daya manusia dan infrastruktur untuk membantu mencapai Tujuan Pembangunan Berkelanjutan (SDGs). Pada saat yang sama, pihak berwenang harus hati-hati mengelola pinjaman eksternal, terutama dengan memperkuat prosedur untuk memprioritaskan proyek modal, dengan membuat satu pipa proyek yang bernilai dan memastikan integrasi penuh mereka dalam proses anggaran. Demikian pula, pihak berwenang harus meningkatkan penilaian risiko fiskal, termasuk dari Badan Usaha Milik Negara (BUMN) dan kemitraan publik-swasta.

Kebijakan Moneter dan Keuangan