Tantangan Divestasi dalam Mengatasi Kesenjangan Bisnis

Kasus-kasus divestasi bisnis berbeda secara fundamental sesuai dengan kebutuhan modal yang berbeda atau keuntungan yang berbeda sebagai entitas yang berdiri sendiri. 

Misalnya, divestasi dalam industri farmasi antara bidang terapeutik yang padat modal atau R&D dan segmen yang kurang intensif seperti kesehatan konsumen.

Manajemen perlu menyadari bahwa mereka memiliki bisnis yang berbeda secara fundamental dengan penggerak nilai yang berbeda yang seringkali memiliki sedikit sinergi di antara mereka. 

Dengan memisahkannya, setiap entitas dapat fokus pada intinya dan mengalokasikan modal dengan lebih baik berdasarkan profil pertumbuhan dan risiko/pengembaliannya sendiri, sambil juga membuka peluang untuk menemukan kembali bisnis dengan model kepemimpinan dan operasi baru.

Pada sektor teknologi, perusahaan dapat melakukan divestasi bisnis yang pertumbuhannya lebih rendah, padat modal tetapi arus kasnya sehat dari perusahaan yang lebih kecil dan lebih gesit yang mungkin membutuhkan ruang untuk tumbuh dalam bentuk infrastruktur yang lebih kecil dan lebih ramping.

Setelah eksekutif perusahaan memutuskan untuk melakukan divestasi dan semua orang setuju, perlu dilakukan langkah selanjutnya. 

Pertama, mengidentifikasi pembunuh kesepakatan yang potensial. Misalnya, pada segmen teknologi hiperkompetitif perlu menyadari risiko yang signifikan dari akun pemburu gelap pesaing saat memisahkan salah satu unit bisnis terbesarnya. Untuk itu perlu banyak sumber daya sebelum pengumuman publik untuk memastikan bahwa tim akun memiliki apa yang dibutuhkan untuk merespons gerakan kompetitif.

Kedua, menentukan batas dalam hal ke mana orang dan aset akan pergi. Eksekutif perusahaan harus sepenuhnya memahami alam semesta pilihan. Apakah itu spin-off atau penjualan ke ekuitas perusahaan atau swasta, Setiap opsi memerlukan persiapan dan pengungkit nilai yang berbeda. Lebih sering daripada tidak, keputusan perimeter dibuat dalam ruang hampa tanpa sepenuhnya memikirkan bagaimana mengemas aset untuk divestasi.

Ketiga, memahami masalah pemisahan dan memiliki rencana untuk mengatasinya. Tidak seperti akuisisi di mana eksekutif perusahaan terkadang dapat menunggu hingga penutupan sebelum memulai perencanaan integrasi, pada pemisahan jam dimulai saat pengumuman. Pada tanggal penutupan, perusahaan harus memiliki segalanya untuk mentransisikan aset ke pembeli.

Penulis,

Merza Gamal