Misalkan, terjadikenaikanekspordanjugaimporkapitalmaka supply valasmeningkat, denganasumsipermintaantetap, makakurs Rupiah terhadap USD akanmenguatatauterapresiasidari Rp.11.500 mejadiRp. 10.500.
Misalkan, terjadikenaikanimpordanjugaeksporkapitalmakademand valasmeningkat, denganasumsipenawarantetap, makakurs Rupiah terhadap USD akanmelemahatauterdepresiasidari Rp.11.500 mejadiRp. 12.500.
Laluapakaitanfaktorinidenganmelemahnya rupiah sampaimenyentuhRp. 13.000 ? Padabulandesemberperusahaan di Indonesia membayarhutagnyatermasukhutangdalambentukvalas. Alhasildemanddarivalasmeningkat. Berdasarkanteori supply and demand maka rupiah terdepresiasi.
B. Balance of Payment (BOP)
Definisibalance of payment (BOP) adalahsuatucatatan yang disusunsecarasistematistentangsemuatransaksiekonomiinternasionalyang meliputiperdagangan, keuangan, danmoneterantarapenduduksuatunegaradanpendudukluarnegeriuntukpadaperiodetertentu, biasanyasatutahum.
Balance of payment terdiridari:
I. Current Account
II. Capital and Transfer Account
III. Reserve Account
IV. Error and Omission
V. Overall balance
VI. CadanganDevisadan yang terkait
Pengaruh BOP terhadapkursvalasdapatdilihatmelaluipos reserve account (ΔR). Dimana ΔR iniberasaldaripenjumlahancurent account dan capital account. Apabilanilainyapositifmaka BOP dikatakan surplus. Begitu pula sebaliknya, apabilanilainyanegatifmaka BOP dikatakandefisit.
Jiakalau ΔR positifberarti supply foreign currency lebihbesardari demand-nya. Hal tersebutmenjadisentimenpositifterhadapmatauangdomestik (Rupiah). Alhasil rupiah akanmenguatterhadap USD. Sebaliknya, Jiakalau ΔR berarti demand foreign currency lebihbesardari supply-nya. Hal tersebutsentimennegatifterhadapmatauangdomestik (Rupiah). Alhasil rupiah akanmelemahterhadap USD.
Kalaukitamelihat BOP Indonesia, selamatahun 2013 kitamengalamidefisit BOP. Sedangkan current account meengalamidefisitsemenjaktahun 2012.
Current account yang negatifinimembuat ΔR akansangattergantungsekaliterhadapCapital and Transfer Account. Hal inilah yang membuatnilaitukar rupiah akansangatsensitifsekaliterhadap foreign portfolio investment (FPI) atauhot money. Takheranjikalau Rupiah akanmudahterombang-ambingterhadapisu-isudaariluarnegeri.
Oleh karena itu sangat tepat kebijakan pengurangan subsidi BBM oleh pemerintah Jokowi mengingat impor BBM sangat membebani current account kita.
C. Tingkat Inflasi
Secarasederhanainflasidiartikansebagaimeningkatnyaharga-hargasecaraumumdanterusmenerus. Kenaikanhargadarisatuatauduabarangsajatidakdapatdisebutinflasikecualibilakenaikanitumeluas (ataumengakibatkankenaikanharga) padabaranglainnya. Kebalikandariinflasidisebutdeflasi (Bank Indonesia).
Misalkan, hargatelur di Indonesia mengalamikenaikanmenjadiRp. 21.000. Sedangkanhargatelur di Malaysia tetapRp. 15.000. Hal inimendorongeksportelurdarimalaysiake Indonesia. Alhasilpermintaanakanvalas Ringgit malaysia (RM) meningkat. Maka Rupiah mengalamidepresiasi (penurunannilai) terhadap RM.
