Cerita konvensional berpendapat bahwa pinjaman pemerintah datang dengan jerat yang besar. Peningkatan permintaan dari pinjaman meningkatkan suku bunga. Pinjaman pemerintah, melalui penjualan obligasi, bersaing untuk mendapatkan jumlah tabungan yang terbatas sehingga investasi swasta cenderung turun, atau menjadi 'crowded-out' ' , dan PDB melambat. Selain itu, defisit membuat negara bergantung pada investor luar negeri.
Kelton berpendapat cerita konvensional adalah serangkaian mitos. Pertama-tama, Kelton mengambil mitos bahwa pemerintah harus dijalankan secara fiskal seperti rumah tangga (Bab Satu). Ini salah karena pemerintah tidak dekat dengan rumah tangga atau bisnis swasta. Perbedaan besar adalah bahwa rumah tangga dan bisnis adalah pengguna uang, sedangkan pemerintah adalah penerbit uang. (Inilah yang mendapat kritikan menurut Lu bahwa buku Stephanie Kelton menarik, tapi dia tidak menulis ekonomi yang serius.)
Pikirkan seperti ini: jika Anda diberikan hak hukum dan kemampuan untuk mencetak dolar AS sebanyak yang Anda inginkan, apakah itu akan mengubah utang Anda? Jawabannya tentu saja ya. Utang Anda tidak lagi berarti, karena Anda selalu bisa mencetak lebih banyak uang.
Kedua, memandang defisit publik sebagai pengeluaran yang berlebihan adalah mitos (Bab Dua), karena defisit pemerintah menciptakan surplus bagi orang lain. Mitos ketiga adalah bahwa defisit membebani generasi berikutnya (Bab Tiga). Adalah salah jika defisit membuat generasi berikutnya generasi lebih miskin, dan juga keliru bahwa mengurangi defisit akan membuat generasi berikutnya lebih kaya. Sebaliknya, catatan sejarah menunjukkan utang nasional yang tinggi menciptakan kekayaan dan meningkatkan pendapatan generasi berikutnya.
Keempat adalah bahwa defisit meneriakkan bisnis swasta (bab empat). Kelton Berpendapat bahwa proyek pengeluaran defisit, atau 'crowds-in', pertumbuhan bisnis swasta.
Mitos kelima adalah bahwa defisit membuat kita bergantung pada luar negeri. Sebaliknya, defisit perdagangan seharusnya dipahami sebagai surplus 'barang': misalnya Tiongkok mendapat obligasi Departemen Keuangan AS, dan AS mendapat komputer Apple dan 'barang' lainnya.
Mitos keenam adalah bahwa program Jaminan Sosial dan kesehatan masyarakat mendorong kita menuju krisis fiskal (Bab Enam); di sini, Kelton menunjukkan bahwa pemerintah selalu dapat memenuhi kewajiban fiskal demografis dan kesehatan.
Lonjakan pengeluaran publik saat ini mengingat penutupan ekonomi yang tiba-tiba cukup jelas dan mendukung argumen Kelton.
Pemerintah mendanai sendiri: mereka tidak perlu memungut pajak atau meminjam; mereka hanya perlu membayar dolar untuk aktivitas kerja yang ingin mereka selesaikan.
Mereka tidak bisa kehabisan uang lebih dari seorang penjaga skor pertandingan sepak bola bisa kehabisan poin. Selama suatu negara berdaulat dalam mata uangnya -- yaitu, mereka mengeluarkan dan mengontrol pasokan mata uangnya (misalnya, Pemerintah Inggris dan AS) -- tidak dapat kehabisan mata uang.
Utang pemerintah memang penting, tetapi kita perlu mengubah pemahaman kita Utang pemerintah tidak seperti utang pribadi, karena pemerintah federal dapat mengeluarkan lebih banyak uang.
