Pada hari Senin, Tiongkok meluncurkan Board gaya Nasdag --- STAR Maerket (Science and Technology Innovation Board/ Dewan Inovasi Sains dan Teknologi), dimana ada 25 perusahaan terdaftar. Ini luncurkan dalam rangka Tiongkok untuk mengatasi masalah investor seperti volatilitas pasar dan kurangnya tata kelola.
Tiongkok membanggakan bahwa ini akan menjadi pasar ekuitas terbesar kedua di dunia, setelah AS. Â Lebih banyak modal asing diperkirakan akan mengalir ke saham Tiongkok dengan dimasukkannya mereka dalam indeks investasi utama.
Dewan Inovasi Sains dan Teknologi /Star mendapat dukungan publik dari Presiden Tiongkok Xi Jinping, yang mengumumkan rencana ini sejak November tahun lalu. Regulator dan pelaku pasar membutuhkan waktu lebih dari setengah tahun untuk menggabungkan semuanya yang listing pada hari Senin ini.
Ini adalah pertama kalinya seorang presiden Tiongkok mengumumkan pendirian bursa, menyoroti sejauh mana mereka berharap dewan akan membantu Tiongkok menjadi pemain dominan dalam teknologi di masa depan.
Regulator sekuritas utama negara itu mengatakan pasar Shanghai yang baru akan menyambut perusahaan-perusahaan inovatif di enam jenis industri yang sedang tumbuh dengan "signifikansi strategis". Mereka termasuk teknologi informasi generasi mendatang, manufaktur cerdas (smarth manufacturing), dirgantara, material baru, energi terbarukan, dan biotek.
Semua sektor selaras dengan prakarsa "Made in China 2025" Â Tiongkok dan rencana lima tahun terbaru, yang bertujuan untuk mengubah negara ini menjadi negara adidaya yang mendominasi industri teknologi tinggi.
Regulator telah memperkenalkan beberapa perubahan signifikan untuk Star. Untuk awalnya Tiongkok memperkenankan perusahaan yang rugi untuk mendaftar. Ini sebagai pilot proyek sistem regritasi IPO gaya AS, Â juga merampingkan proses aplikasi dan memberikan issuer dan investor kontrol lebih besar atas harga dan timing penawaran perdana kepada publik.
Dari 25 perusahaan pertama yang mulai berdagang pada hari Senin, 24 telah mendaftar untuk pertama kalinya. Secara total, 25 perusahaan mengumpulkan lebih dari 37 miliar yuan ($ 5,4 miliar).
Perluncuran Star Market dipandang sebagai jawaban Tiongkok untuk Nasdaq AS, dan upaya Tiongkok untuk menghindari pasar AS dalam perang dagang jangka panjangnya dengan Washington.
Ini juga dianggap sebagai langkah berani menuju reformasi pasar keuangan, karena pasar Star menampilkan sistem gaya AS untuk penawaran umum perdana (IPO).
Perdagangan perdana pada hari Senin melibatkan sejumlah 25 perusahaan awal, termasuk pembuat chip Anji Microelectronics Technology, yang melonjak 520% dari harga IPO pada perdagangan pagi. Meskipun saham telah ditangguhkan dua kali sepanjang hari oleh pemutus sirkuit (circuit breakers) Â yang dimaksudkan untuk memperlambat ledakan dalam perdagangan.
Suzhou Automontronics Automation Technology melonjak 113% dari harga listing, meskipun turun 30% pada pembukaan pasar.
Sebagian besar pasar saham Tiongkok membatasi jumlah yang dapat dinaikkan oleh harga saham dalam lima hari pertama perdagangan pada 44%, tetapi pasar Star tidak memiliki batasan seperti itu. Aturan juga telah dilonggarkan untuk diperdagangkan setelah periode lima hari awal, dengan saham Star dibiarkan naik atau turun sebanyak 20% dibandingkan dengan ditutup 10% di list lain.
Bursa saham Shanghai mengkonfirmasi awal bulan ini bahwa mereka telah menerima 141 aplikasi dari perusahaan yang ingin mendaftar di Star, yang merupakan akronim longgar untuk Dewan Inovasi Sains-Teknologi.
Di tempat lain, indeks komposit Shanghai turun 1,3% sementara indeks Hang Seng Hong Kong turun 1,15% menyusul protes anti-pemerintah pada akhir pekan.
Tampaknya, Tiongkok ingin mempertahankan perusahaan terbaiknya terdaftar di dalam negerinya. Perusahaan-perusahaan tiongk nyatanya telah menghasilkan beberapa perusahaan teknologi terbesar di dunia, tetapi mereka telah memilih untuk mendaftar di luar negeri. Itu sebagian karena persyaratan profitabilitas yang ketat di Tiongkok sendiri, dan kredibilitas merek (brand) yang ditawarkan oleh pasar seperti New York atau Hong Kong.
Kepala regulator sekuritas Tiongkok Yi Huiman telah menyatakan dewan saham baru sebagai program percontohan, untuk mencoba praktik baru sebelum implementasi di tempat lain.
Fokusnya adalah pada industri berharga dengan potensi pertumbuhan utama, seperti manufaktur peralatan berteknologi tinggi dan bioteknologi. Dewan juga menciptakan saluran investasi domestik untuk perusahaan yang beroperasi di bidang keamanan nasional yang tidak boleh menerima modal asing.
Aturan Main
Mengizinkan beberapa perusahaan dengan ukuran tertentu untuk mendaftar sebelum mereka menghasilkan laba.
Mempermudah perusahaan untuk go public dengan mengandalkan registrasi, daripada menunggu persetujuan regulator --- 57 perusahaan go public di pasar Shanghai A-share tahun lalu, versus 143 di papan utama Hong Kong, menurut PwC.
Mewajibkan investor individu untuk memiliki aset minimal 500.000 yuan ($ 72.655) yang dapat diinvestasikan, dan dua tahun pengalaman perdagangan sekuritas.
Semua ini terdengar menjanjikan, peluncuran ini adalah yang ketiga kalinya dalam 10 tahun Tiongkok telah mendirikan pasar ekuitas utama baru. Terakhir kali pada tahun 2013, ketika New Third Board yang dijual bebas mulai beroperasi. Pada 2009, ChiNext diluncurkan di Shenzhen. Tapi tidak ada yang bisa mendapatkan minat investor yang sama dengan pasar A-share utama.
Sumber: Media TV dan Tulisan Luar Negeri
South China Mornig Post
CNBC
CNN
The Guardian
