Analisis "Good Company Good Stock" PT. Citra Marga Nusaphala Persada Tbk

Analisis Mikro Perusahaan (Laporan Keuangan)

Dari sektor infrastruktur yang ada di bursa, terdapat tiga perusahaan untuk sub-sektor jalan tol, pelabuhan, bandara, dan sejenisnya. Salah satu emiten yang terdaftar dari sub-sektor tersebut adalah Citra Marga Nusaphala Persada Tbk, dengan kode saham CMNP.

Dari ketiga emiten tersebut, berdasarkan harga saham CMNP dipilih karena harga saham yang dilihat wajar, tidak terlalu mahal seperti JSMR dan tidak terlalu murah seperti META. Berdasarkan laporan keuangan CMNP pun, memperlihatkan kinerja perusahaan yang cukup baik, seperti pada gambar di bawah ini.

Tabel 1 Laporan Keuangan Citra Marga Nushapala Persada Tbk

www.indopremier.com/

Dari laporan laba/rugi terlihat CMNP memiliki pendapatan yang meningkat dari tahun ke tahun. Begitu pun dengan net profitatau laba bersih yang diperoleh menunjukkan laba yang selalu meningkat dan perubahan positif ini terus berlangsung dalam tujuh tahun terakhir. 

Hal ini menunjukkan kinerja CMNP yang bisa mempertahankan kemampuan menghasilkan laba perusahaan yang tumbuh stabil. Namun, dari harga tahun ke tahun terlihat harga saham yang terus menurun. Ketimpangan harga saham dengan kinerja perusahaan ini membuat CMNP termasuk dalam kategori sebagai Good Company Bad Stock. Harga saham CMNP di pasar tidak mencerminkan kinerja perusahaan yang baik.

Tabel 2 Valuasi Perusahaan

Valuasi Perusahaan

Dari perbandingan valuasi perusahaan menggunakan PER dan PBV dengan perusahaan sub-sektor sejenis dan industri terlihat CMNP memiliki valuasi perusahaan paling rendah. PER ini disebut juga dengan metode multiplier karena investor akan menghitung berapa kali (multiplier) nilai earningstercermin dalam harga saham. Harga saham CMNP yang tercermin pun tergolong murah dibandingkan harga saham di sub-sektor yang sama dengan nilai PER dan PBV yang paling kecil.

Tabel 3 Likuidity dan Earnings

Likuidity dan Earnings