Persamaan di atas memliliki slope negative. Jika ir naik, Investasi akan berkurang. Bisa juga Marginal Propensity to Invest/ MPI (gairah berinvestasi) berubah mengecil.
Dilema undisbursed loan berpotensi terjadi karena keengganan debitur akibat sulitnya dan mahalnya pinjaman.
(2). b. Investor-spekulator
Sebagai pengelola dana menganggur, kelompok ini hanya memainkan uangnya (hot money) berdasarkan yield dan sewaktu-waktu siap memindahkan portofolionya ke negara mana saja, yang berani menawarkan tingkat suku bunga kupon tertinggi.
(3). Perbankan
- Preferensi penerbitan obligasi (surat utang) oleh Bank meningkat
- Pertumbuhan DPK bisa lebih besar dari pertumbuhan kredit
- Net Interest Margin/ NIM mengecil
- Loan to Deposit Ratio/ LDR rendah
- Non-Performing Loan/ NPL ratio beresiko meningkat, resiko gagal bayar semakin terbuka
- Pertumbuhan kredit cenderung melambat
(4). Pemerintah
Pemerintah menaikkan imbal hasil surat-surat berharga Negara. Hal ini bisa dimaknai sebagai undangan kepada investor luar negeri agar membanjiri forex/ foreign exchange ke sistem dalam negeri. Akibatnya, pembayaran bunganya pun dapat membengkak sekaligus memperlebar defisit.
(5). Lainnya
Kebijakan pengetatan moneter (TMP) juga biasanya akan mengimbas pada:
- Menurunnya harga asset (tanah, properti)
- Ancaman deflationary pressure (Ini hanya terjadi ketika penciutan aggregate demand atau berkurangnya daya beli masyarakat / konsumen terjadi secara persisten/ terus-menerus dan kronis.)
- Imbas negatif terburuk yakni pertumbuhan ekonomi bisa terhambat.
Penutup
