CFD (Produk Perdagangan Berjangka – 4)

CFD - The Next Generation of Sharing Trading

Perdagangan dan hedging CFD (Contract For Difference) merupakan salah satu dari perkembangan produk financial yang amat pesat akhir-akhir ini. CFD sekarang merupakan produk yang dipilih oleh para spekulan dan investor karena keunggulan yang dimiliki oleh produk tersebut dibandingkan dengan saham konvensional.

CFD adalah instrumen derivatif yang diperdagangkan dengan menggunakan margin. Hal ini memberi kesempatan kepada spekulan dan investor untuk berpartisipasi dalam pergerakan pasar tanpa harus memiliki saham tersebut. Jika anda bertransaksi CFD, anda akan memiliki resiko penuh atas instrumen yang ditransaksikan. Namun demikian, anda tidak harus mengeluarkan dana sebesar nilai yang ditransaksikan.

Untuk bertransaksi instrumen yang menggunakan margin, sebelumnya anda diharuskan untuk mengerti secara jelas mengenai margin agar supaya strategi risk management dapat diterapkan.

Terdapat lebih dari 50 saham yang terdaftar pada NYSE dan NASDAQ, yang ditawarkan untuk online trading.

Mengapa Memilih CFD?

Trading menggunakan Margin

CFD memberikan anda fasilitas untuk bertransaksi dengan hanya mengeluarkan dana jauh lebih kecil dibandingkan dengan membeli saham tersebut. Margin yang dibutuhkan adalah sebesar 10% untuk melakukan transaksi. Hal ini dapat diasumsikan bahwa deposit sebesar $10,000.- dapat digunakan untuk bertransaksi CFD dengan nilai sebesar $100,000.-.

Online trading

Semua perdagangan CFD dilakukan secara online, kecuali terjadi masalah teknis. Perdagangan secara online berarti tidak ada biaya administrasi, atau yang lain-lainnya. Karena dengan tidak adanya kepemilikan atas saham, maka seluruh proses dilakukan secara ”paperless”. Perdagangan dilakukan dengan menggunakan trading platform, yang menggunakan software “Meta Trader”, yang dirancang oleh perusahaan MetaQuotes®.

Kemampuan untuk Short Selling

Seorang Investor dapat membeli (long) atau menjual (short) terlebih dahulu sesuai keinginannya ketika bertransaksi CFD, tidak seperti saham dimana investor hanya bisa membeli terlebih dahulu. Oleh karena itu maka investor dapat berpartisipasi dalam market ”bullish” ataupun ”bearish”.

Tidak Memiliki Tanggal Kadaluarsa

Lain halnya dengan futures, CFD tidak memiliki tanggal kadaluarsa sehingga merupakan instrumen berkala. CFD juga tidak memiliki jangka waktu tertentu untuk investor memiliki posisi tertentu. Transaksi yang dibiarkan terbuka hingga overnight akan menerima/membayar biaya overnight sesuai dengan syarat dan ketentuan yang berlaku.

Kemampuan untuk Memasang Order

Pemasangan order dapat dilakukan dalam CFD seperti instrumen pasar modal lainnya. Semua jenis order yang dapat dipasang di dalam CFD adalah Market Orders, Limit / Stop, IF-DONE, OCO, dan juga Day Orders.

Komisi dan Spread rendah

Spread yang rendah ditawarkan untuk CFD, Komisi bertranskasi terjangkau dan hanya sebagian kecil dari nilai saham yang didagangkan.

Adanya Penerapan Deviden

Pemilik posisi ”Long” dalam CFD akan menerima sejumlah deviden sesuai dengan yang dibayarkan oleh emiten. Pemilik posisi ”Short” dalam CFD akan membayar sejumlah deviden sesuai dengan yang dibayarkan oleh emiten .

Hedging

CFD dapat digunakan untuk melindungi (hedge) posisi akan saham yang dimilikinya. Ketika market mengalami koreksi, anda tidak perlu menjual saham yang dimiliki tetapi anda dapat menjualnya di dalam CFD selama anda inginkan atau sampai memiliki arah yang lebih jelas mengenai kondisi market atas saham yang dimilikinya.

Biaya Overnight

1. 
   
2. Sewaktu mempertahankan posisi CFD untuk overnight, sangat memungkinkan adanya beban biaya atau sebaliknya. Penerapan biaya/pendapatan finansial didasarkan pada US LIBOR (London Interbank Offered Rate) yang akan dilakukan markup/markdown sebesar 2% tergantung dari posisi yang sedang dimilikinya. Semua biaya/pendapatan finansial berdasarkan pada nilai nominal dari CFD yang dimilikinya terhadap harga penutupannya.
   
3. Penerapan biaya/pendapatan finansial berlaku terhadap semua produk CFD yang ditawarkan.
   

Jika anda membeli CFD, maka anda akan membayar bunga sesuai dengan LIBOR yang berlaku ditambah markup 2%.

Jika anda memiliki posisi jual maka anda akan menerima bunga sesuai dengan LIBOR yang berlaku dikurangi markdown 2%.

Contoh posisi Buy

US LIBOR kini berada pada level 3.0%. Anda membeli 1,000 lembar CFD Citigroup pada harga $4.00. Anda ingin menyimpan posisinya untuk overnight. Anggap saja Citigroup ditutup pada level $4.50.

Nilai nominal anda terhadap harga penutupan adalah:

$4.50 x 1,000 = $4,500.-

Anda diwajibkan membayar bunga sebesar 5.0% (US LIBOR + 2%) per tahun dari nilai CFD yang dibeli terhadap harga penutupannya ($4,500).

Oleh karena itu maka anda diwajibkan untuk membayar bunga sebesar :

-5.0% / 360 x $4,500 = -$0.63.- / hari

Jika diperhatikan, anda dikenakan biaya overnight sebesar $0.63.- / hari adalah merupakan biaya yang kecil dibandingkan dengan nilai CFD anda yang senilai $4,500.-

Contoh posisi Sell

US LIBOR kini berada pada level 3.0%. Anda menjual 1,000 lembar CFD General Motors pada harga $3.96. Anda ingin menyimpan posisinya untuk overnight. Anggap saja General Motors ditutup pada level $3.86.

Nilai nominal anda terhadap harga penutupan adalah $3.86 x 1,000 = $3,860.- Anda akan menerima bunga sebesar 1.0% (US LIBOR - 2%) per tahun dari nilai CFD yang dijual terhadap harga penutupannya ($3,860).

Oleh karena itu maka anda akan menerima bunga sebesar:

1.0% / 360 x $3,860 = $0.11.- /hari

Leverage Dalam CFD

CFD adalah instrumen keuangan yang diperdagangkan dengan menggunakan margin. Oleh karena itu maka dalam melakukan transaksi CFD, anda memiliki resiko penuh (dan keuntungan) atas instrumen saham yang bersangkutan tanpa harus membayar semua nilai nominal dari instrumen tersebut. Dengan demikian bertransaksi CFD lebih beresiko dibandingkan dengan bertransaksi saham secara fisik.

Kesamaan margin sebesar 10% dari nilai awal transaksi berlaku untuk pembeli dan penjual pada saat melakukan transaksi baru.

Walaupun pengeluaran anda lebih kecil dibandingkan dengan bertransaksi secara fisik, anda akan tetap terkena potensi keuntungan dan kerugian yang sama. Hal ini berarti bahwa Return On Investment (ROI) anda adalah besar.

Contoh Perdagangan CFD:

1.Anda membeli 10 lot (10,000 lembar saham) General Electric Co. (GE) pada harga US $ 15.00.

2.Margin yang diperlukan untuk CFD GE adalah tetap yaitu sebesar 10% dari nilai awal.

3.Posisi tersebut bernilai awal sebesar US $ 150,000.- (US $ 15.00 x 10,000 lembar saham).

4.Anda hanya membutuhkan 10% dari nilai awal tersebut untuk bertransaksi:US $ 15,000.- (US $ 150,000.- x 10%).

Contoh Bertransaksi CFD

Kita asumsikan bahwa Dell Inc. saat ini berada pada level US $ 19.30. Anda berniat untuk membeli sebanyak 10,000 lembar. Anda memiliki pilihan untuk membeli saham Dell Inc. tersebut atau membeli CFD saham Dell Inc.

Perbandingan saham dengan CFD:

CFD

Saham

Posisi Beli

US $ 19.30

US $ 19.30

Margin yang diperlukan

10%

100%

Nilai Nominal

US $ 193,000.-

US $ 193,000.-

Dana yang diperlukan

US $ 19,300.-

US $ 193,000.-

Setelah beberapa hari Dell Inc. mengalami kenaikan menjadi US $ 21.00 maka:

Saham

Profit/Loss : (Harga jual ─ Harga beli) x Jumlah lembar saham

: (US $ 21.00 ─ US $ 19.30) x 10,000 lembar saham

: US $ 17,000.-

CFD

Profit/Loss: (Harga jual ─ Harga beli) x Jumlah lembar saham

: (US $ 21.00 ─ US $ 19.30) x 10,000 lembar saham

: US $ 17,000.-

Akan tetapi jika ternyata prediksi kita salah, dan Dell Inc. mengalami penurunan menjadi US $ 17.60 dan kita menutup saham kita pada level tersebut maka:

Saham

Profit/Loss: (Harga jual ─ Harga beli) x Jumlah lembar saham

: (US $ 17.60 ─ US $ 19.30) x 10,000 lembar saham

: ─ US $ 17,000.-

CFD

Profit/Loss : (Harga jual ─ Harga beli) x Jumlah lembar saham

: (US $ 17.60 ─ US $ 19.30) x 10,000 lembar saham

: ─ US $ 17,000.-

Gambaran Secara Keseluruhan

CFD

Saham

Investasi awal

US $ 19,300.-

US $ 193,000.-

Harga

US $ 21.00

US $ 17.60

US $ 21.00

US $ 17.60

Profit/Loss

US $ 17,000.-

(US $ 17,000.-)

US $ 17,000.-

(US $ 17,000.-)

ROI

88.00%

─ 88%

8.80%

─ 8.80%

Penerapan Deviden Pada CFD

Bertransaksi CFD tidaklah lepas dari deviden. Pemegang dari posisi Beli akan menerima deviden. Pemegang dari posisi Jual akan membayar deviden. Untuk penyesuaian deviden yang berlaku, posisi diharuskan telah terbuka sebelum ex-dividend date.

Contoh:

Diasumsikan Goldman-Sachs membayar devidend sebesar $0.35 per quarter.

Posisi Buy CFD

Anggap anda memiliki posisi Buy untuk Goldman-Sachs (GS), dan anda menyimpan posisi tersebut sampai akhir sesi perdagangan di hari sebelum ex-dividend date untuk GS. Anda akan menerima deviden sebesar $0.35/saham sebagai penyesuaian deviden pada akhir sesi perdagangan di ex-dividend date. Jika anda membeli 1,000 saham maka anda akan menerima $350.- pada hari tersebut.

Posisi Sell CFD

Anggap anda memiliki posisi Sell untuk Goldman-Sachs (GS), dan anda menyimpan posisi tersebut sampai akhir sesi perdagangan di hari sebelum ex-dividend date untuk GS. Anda akan membayar deviden sebesar $0.35/saham sebagai penyesuaian deviden pada akhir sesi perdagangan di ex-dividend date. Jika anda menjual 1,000 saham maka anda akan membayar $350.- pada hari tersebut.

Sumber: monex-fx.