FRAUD = 1 jika perusahaan dalam gugatan fraud dalam periode sampel dan 0 sebaliknya;
NASD = 1 jika saham diperdagangkan di NASDAQ dan 0 sebaliknya;
NYAM = 1 jika saham diperdagangkan di NYSE atau AMEX dan 0 sebaliknya;
RESIGN = 1 jika auditor mengundurkan diri, dan 0 sebaliknya;
TENURE = jumlah tahun auditor telah mengaudit klien;
PBANK = prediksi kebangkrutan dengan menggunakan model Z-score;
GROWTH = persentase pertumbuhan penjualan tahun berjalan;
CAPITALEXP = belanja modal dibagi dengan total aset; dan
FCFBA = (INC – TAX – INTEXP – PREDIV – ORDIV) / BA.
Sampel terdiri dari 3.642 perusahaan tahun, dimana 1.470 perusahaan untuk tahun pajak 2004 Â dan 2.172 perusahaan untuk tahun pajak 2005.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa ICW memiliki hubungan positif dengan FCF dan ICW memiliki hubungan negatif dengan FCF * DEBTRATIO dimana hubungan signifikan terjadi pada perusahaan dengan pertumbuhan penjualan kecil. Dari hasil penelitian dapat diambil kesimpulan bahwa:
