Analisis Good Company Bad Stock PT Sri Rejeki Isman, Tbk (SRIL)

Valuasi Saham

Valuasi saham dilakukan untuk menentukan berapakah harga yang wajar untuk suatu saham. Dengan mengetahui nilai wajar suatu saham, kita akan menjadi lebih siap dalam menghadapi dinamika pasar di mana harga saham berubah-ubah setiap waktu. Nilai wajar suatu saham oleh Warren Buffet didefinisikan sebagai nilai saat ini dari aliran kas masuk yang akan didapatkan sepanjang umur hidup perusahaan tersebut.

Untuk menghitung harga wajar saham emiten SRITEX, digunakan proyeksi EPS 5 tahun ke depan dengan proyeksi EPS sebesar 15% karena EPS growth dalam 5 tahun terakhir sebesar 19.93% (dengan asumsi proyeksi EPS 15% jika EPS growth 5 tahun terakhir lebih besar dari 15%, dan proyeksi EPS 10% jika EPS growth 5 tahun terakhir lebih kecil dari 15%). Selain itu juga ditentukan proyeksi PER sebesar 12 (dengan asumsi proyeksi PER 17 jika PER lebih dari 20, dan proyeksi PER 12 jika PER kurang dari 20).

Dengan pertimbangan dividend payout ratio pada tahun 2015 sebesar 14.38%, maka saya memproyeksikan dividend payout ratio pada akhir tahun ke-5 sebesar 20%.

sumber: olahan penulis

• Proyeksi harga saham pada akhir tahun ke-5 berdasarkan PER: 89.79 x 12 (Proyeksi PER) = Rp1077.48
• Proyeksi dividen pada akhir tahun ke-5: 20% x 346.13 = Rp69.27
• Proyeksi total harga saham pada akhir tahun ke-5: 1077.48 + 69.27 = Rp1146.75
• Harga Wajar saham saat ini: dengan menggunakan riskpremium Indonesia per Oktober 2016 sebesar 2.15% dan risk premium Amerika Serikat sebar 4.41% ditambah suku bunga deposito sebar 6.50% maka didapat risk premium sebar 13.06%

sumber: olahan penulis

• Harga saham emiten SRITEX saat ini berkisar di nilai Rp232-242 per lembar saham. Dari perhitungan harga wajar, seharusnya harga saham emiten SRITEX pada tahun 2016 senilai Rp621.

Rekomendasi Untuk Investor

sumber: google finance

Menurut analisis teknikal saham emiten SRITEX, tren saham emiten SRITEX saat ini sedang mengalami trenddown dengan harga saham Rp232 per lembar. Oleh karena itu untuk para investor yang memiliki saham emiten SRITEX disarankan untuk menjual sahamnya. Untuk para calon investor yang akan membeli saham emiten SRITEX, disarankan untuk wait and see terlebih dahulu dan membeli jika sudah menembus level resistennya yaitu di 271.

-Bramantio Haria Laksono (1306462582)

Referensi: