Asumsi di mana model ekonomi makro dibangun (disebut "fondasi mikro") menyebabkan saluran permintaan kebijakan fiskal dan gagasan tentang pengganda menghilang. Misalnya, dalam model ini, rumah tangga diasumsikan tidak mengkonsumsi sesuai dengan pendapatan yang dapat dibelanjakan, tetapi menurut pendapatan permanen mereka  yaitu, perkiraan pendapatan jangka panjang mereka yang mencakup pendapatan masa lalu, sekarang dan masa depan.
Diasumsikan  setiap pemotongan pajak tanpa pemotongan yang setara dalam pengeluaran publik tidak dapat berdampak pada aktivitas, karena rumah tangga akan mengantisipasi kenaikan pajak di masa depan untuk membayar utang publik dan kemudian memilih untuk menabung daripada mengkonsumsi sumber daya tambahan ini adalah kesetaraan Ricardian yang terkenal.
Namun, hipotesis teoretis tentang pendapatan permanen atau kesetaraan Ricardian ini dengan cepat ditolak oleh studi empiris. Campbell dan Deaton (1989) dan baru-baru ini karya Parker (1999) telah, misalnya, menunjukkan  teori pendapatan permanen jelas ditolak oleh data empirik;
Tentu saja sulit untuk menilai dengan tepat efek agregat dari kebijakan pajak karena beberapa alasan. Pertama-tama, faktor-faktor yang berbeda dapat mempengaruhi aktivitas dan penerimaan pajak secara bersamaan. Jika faktor-faktor tersebut tidak diisolasi, maka penilaian yang dilakukan bukanlah perpajakan atas kegiatan tersebut, tetapi  atas semua faktor tersebut. Kemudian, karena aktivitas ekonomi mempengaruhi penerimaan pajak seperti halnya penerimaan pajak mempengaruhi aktivitas, untuk mengisolasi efek dari perpajakan ke aktivitas ekonomi dengan menghilangkan efek sebaliknya (dari aktivitas ke perpajakan), perlu untuk mempertahankan, di antara perubahan pajak utama, yang telah diambil secara independen dari konteks ekonomi.(eksogen) dan mengukur dampaknya.
Untuk mengatasi kesulitan-kesulitan ini, apa yang disebut pendekatan naratif telah dikembangkan. Ini terdiri dari penggunaan dokumen arsip yang berbeda  debat parlemen, laporan dari organisasi internasional, artikel surat kabar, dll,  untuk mengidentifikasi motivasi kebijakan pajak dan hanya mempertahankan tindakan "eksogen", yaitu tindakan yang diambil secara independen dari konteks ekonomi.
Dengan melanjutkan cara ini, beberapa penelitian, termasuk penelitian Romer dan Romer (2010) di Amerika Serikat atau Cloyne (2013) di Inggris, sampai pada pengganda pajak urutan 2-3: dilanjutkan pada pemotongan pajak sebesar satu poin persentase PDB, PDB meningkat 2 hingga 3% setelah 3 tahun. Seperti yang ditunjukkan Valerie Ramey (2018), "Pengganda pajak secara mengejutkan sangat tinggi dan sangat seragam di sejumlah besar negara. Perkiraan bervariasi antara 2 dan 3".
Untuk menyoroti dampak kebijakan pajak pada tingkat ekonomi makro, jika mempelajari dengan Franois Geerolf dampak perubahan pajak properti di negara-negara OECD. Mengapa  memilih pajak ini?
Penggunaan pajak ini memungkinkan untuk memisahkan efek penawaran dan permintaan.
Sejauh pajak properti telah terkenal sejak Adam Smith tidak memiliki efek pada perilaku atau insentif agen, efeknya pada kegiatan ekonomi (tidak termasuk konstruksi) hanya dapat melewati permintaan agregat. Dari segi metodologis, hal ini merupakan keuntungan penting, karena studi tentang pengaruh perubahan perpajakan pada umumnya tidak dapat memisahkan pengaruh yang timbul dari perubahan insentif (supply effects) terhadap pendapatan disposabel (demand effects).
Hasil yang Anda peroleh menunjukkan  pengurangan pajak properti menyebabkan peningkatan tajam dalam PDB: pengganda pajak akan menjadi sekitar tiga setelah tiga tahun. Maka pajak properti tidak mempengaruhi insentif  tidak memiliki efek penawaran  hasil dari pengganda pajak 3 dapat dengan jelas ditafsirkan sebagai efek permintaan agregat Keynesian.
Efek pada aktivitas ini pertama-tama berasal dari dampak yang sangat tinggi pada konsumsi menyusul peningkatan langsung pendapatan yang dapat dibelanjakan dari agen dengan kecenderungan mengkonsumsi yang relatif tinggi: pajak ini sebenarnya mempengaruhi kelas menengah secara keseluruhan karena dibayar oleh pemilik, yaitu rata-rata lebih dari 50% rumah tangga. Efek pengganda  bekerja: peningkatan awal dalam konsumsi menyebabkan peningkatan permintaan secara keseluruhan, yang menghasilkan perekrutan dan oleh karena itu lagi dalam peningkatan konsumsi.
