Ekonomi Global : Ditengah Covid-19

Satu setengah tahun sejak awal pandemi COVID-19, ekonomi global siap untuk melakukan pemulihan pasca-resesi paling kuat dalam 80 tahun pada tahun 2021. Tetapi rebound diperkirakan tidak merata di seluruh negara, karena ekonomi utama terlihat akan mencatat pertumbuhan yang kuat bahkan ketika banyak negara berkembang tertinggal.

Pertumbuhan global diperkirakan akan meningkat menjadi 5,6% tahun ini, sebagian besar didorong oleh kekuatan ekonomi utama seperti Amerika Serikat dan China. Dan sementara pertumbuhan untuk hampir setiap wilayah di dunia telah direvisi ke atas untuk tahun 2021, banyak yang terus bergulat dengan COVID-19 dan apa yang mungkin menjadi bayangan panjangnya. Meskipun tahun ini meningkat, tingkat PDB global pada tahun 2021 diperkirakan 3,2% di bawah proyeksi pra-pandemi, dan PDB per kapita di antara banyak pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang diperkirakan akan tetap di bawah puncak pra-COVID-19 untuk waktu yang lama. . Ketika pandemi terus berkobar, itu akan membentuk jalur aktivitas ekonomi global.

Amerika Serikat dan China masing-masing diharapkan berkontribusi sekitar seperempat dari pertumbuhan global pada tahun 2021. Perekonomian AS telah didukung oleh dukungan fiskal besar-besaran, vaksinasi diperkirakan akan meluas pada pertengahan 2021, dan pertumbuhan diperkirakan akan mencapai 6,8% pada tahun ini. tahun, laju tercepat sejak 1984. Ekonomi China -- yang tidak mengalami kontraksi tahun lalu -- diperkirakan tumbuh 8,5% yang solid dan moderat karena fokus negara bergeser untuk mengurangi risiko stabilitas keuangan.

Pertumbuhan pendapatan per kapita relatif terhadap ekonomi maju

Pertumbuhan di antara pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang. (Source : IMF)

Pertumbuhan di antara pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang diperkirakan akan meningkat menjadi 6% tahun ini, dibantu oleh peningkatan permintaan eksternal dan harga komoditas yang lebih tinggi. Namun, pemulihan di banyak negara terhambat oleh kebangkitan kembali COVID-19, vaksinasi yang tidak merata, dan penarikan sebagian dari langkah-langkah dukungan ekonomi pemerintah. Tidak termasuk China, pertumbuhan diperkirakan akan terungkap pada kecepatan 4,4% yang lebih sederhana. Dalam jangka panjang, prospek pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang kemungkinan akan diredam oleh warisan pandemi yang bertahan lama -- erosi keterampilan akibat hilangnya pekerjaan dan sekolah; penurunan tajam dalam investasi; beban utang yang lebih tinggi; dan kerentanan keuangan yang lebih besar. Pertumbuhan di antara kelompok ekonomi ini diperkirakan akan moderat menjadi 4,7% pada tahun 2022 karena pemerintah secara bertahap menarik dukungan kebijakan.

Di antara ekonomi berpenghasilan rendah, di mana vaksinasi telah tertinggal, pertumbuhan telah direvisi lebih rendah menjadi 2,9%. Mengesampingkan kontraksi tahun lalu, ini akan menjadi laju ekspansi paling lambat dalam dua dekade. Tingkat output grup pada tahun 2022 diproyeksikan menjadi 4,9% lebih rendah dari proyeksi pra-pandemi. Ekonomi berpenghasilan rendah yang rapuh dan terkena dampak konflik telah menjadi yang paling terpukul oleh pandemi, dan pendapatan per kapita telah mundur setidaknya satu dekade.

Secara regional, pemulihan diperkirakan paling kuat di Asia Timur dan Pasifik, sebagian besar karena kekuatan pemulihan China. Di Asia Selatan, pemulihan terhambat oleh wabah baru virus yang serius di India dan Nepal. Timur Tengah dan Afrika Utara serta Amerika Latin dan Karibia diperkirakan akan mencatat pertumbuhan yang terlalu dangkal untuk mengimbangi kontraksi tahun 2020. Pemulihan Afrika Sub-Sahara, sementara dibantu oleh limpahan dari pemulihan global, diperkirakan akan tetap rapuh mengingat langkahnya yang lambat. vaksinasi dan penundaan investasi besar dalam infrastruktur dan sektor ekstraktif.

Pandangan Tidak Pasti

Perkiraan bulan Juni mengasumsikan bahwa negara-negara maju akan mencapai vaksinasi luas dari populasi mereka dan secara efektif menahan pandemi pada akhir tahun. Pasar negara berkembang utama dan ekonomi berkembang diantisipasi untuk secara substansial mengurangi kasus baru. Namun, prospek tunduk pada ketidakpastian yang cukup besar. Pandemi yang lebih persisten, gelombang kebangkrutan perusahaan, tekanan keuangan, atau bahkan kerusuhan sosial dapat menggagalkan pemulihan. Pada saat yang sama, keberhasilan yang lebih cepat dalam memberantas COVID-19 dan dampak yang lebih besar dari pertumbuhan ekonomi maju dapat menghasilkan pertumbuhan global yang lebih kuat.

Meski begitu, pandemi diperkirakan telah menyebabkan kemunduran serius terhadap pencapaian pembangunan. Meskipun pertumbuhan pendapatan per kapita diproyeksikan menjadi 4,9% di antara pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang tahun ini, diperkirakan pada dasarnya datar di negara-negara berpenghasilan rendah. Pendapatan per kapita yang hilang pada tahun 2020 tidak akan sepenuhnya dapat diperoleh kembali pada tahun 2022 di sekitar dua pertiga pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang, termasuk tiga perempat negara-negara berpenghasilan rendah yang rapuh dan terkena dampak konflik. Pada akhir tahun ini, sekitar 100 juta orang diperkirakan telah jatuh kembali ke dalam kemiskinan ekstrim. Dampak merugikan ini paling dirasakan oleh kelompok yang paling rentan -- perempuan, anak-anak, dan pekerja tidak terampil dan informal.

Inflasi global yang meningkat seiring dengan pemulihan ekonomi diperkirakan akan terus meningkat sepanjang sisa tahun ini; namun, diharapkan tetap berada dalam kisaran target untuk sebagian besar negara. Di pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang di mana inflasi naik di atas target, tren ini mungkin tidak memerlukan respons kebijakan moneter asalkan bersifat sementara dan ekspektasi inflasi tetap terjaga dengan baik.

Kenaikan Biaya Makanan 

Konflik dan ketidakamanan tetap menjadi penyebab terbesar kelaparan, bertanggung jawab atas hampir dua pertiga dari mereka yang menghadapi krisis pangan, menurut laporan yang dibuat dengan bantuan dari lembaga-lembaga termasuk Komisi Eropa dan Program Pangan Dunia PBB, dan ditambah dengan adanya pandemic pada tahun 2020 menyebabkan pelehan ekonomi yang menambah jumlah kelaparan secara signifikan(Source : Bloomberg)

Naiknya harga pangan dan percepatan inflasi agregat dapat memperparah meningkatnya kerawanan pangan di negara-negara berpenghasilan rendah. Pembuat kebijakan harus memastikan bahwa kenaikan tingkat inflasi tidak mengarah pada penurunan ekspektasi inflasi dan menolak penggunaan subsidi atau pengendalian harga untuk mengurangi beban kenaikan harga pangan, karena ini berisiko menambah utang yang tinggi dan menciptakan tekanan lebih lanjut pada harga pertanian global. .

Pemulihan perdagangan global setelah resesi tahun lalu menawarkan peluang bagi pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang untuk mendorong pertumbuhan ekonomi. Biaya perdagangan rata-rata setengah lebih tinggi di antara pasar negara berkembang dan ekonomi berkembang daripada ekonomi maju dan menurunkannya dapat meningkatkan perdagangan dan merangsang investasi dan pertumbuhan.

Dengan bantuan dari pandemi yang sangat dekat di banyak tempat tetapi jauh dari jangkauan di tempat lain, tindakan kebijakan akan menjadi penting. Mengamankan distribusi vaksin yang adil akan sangat penting untuk mengakhiri pandemi. Penghapusan utang yang luas akan menjadi penting bagi banyak negara berpenghasilan rendah. Pembuat kebijakan perlu memupuk pemulihan ekonomi dengan langkah-langkah fiskal dan moneter sambil tetap memperhatikan menjaga stabilitas keuangan. Kebijakan harus mengambil pandangan panjang, menghidupkan kembali sumber daya manusia, memperluas akses ke konektivitas digital, dan berinvestasi dalam infrastruktur hijau untuk mendorong pertumbuhan di sepanjang jalur yang hijau, tangguh, dan inklusif.

Diperlukan koordinasi global untuk mengakhiri pandemi melalui vaksinasi yang meluas dan pengelolaan makroekonomi yang cermat untuk menghindari krisis sampai kita tiba di sana.