Oleh Veeramalla Anjaiah
Dengan produk domestik bruto (PDB) sebesar AS$3,60 triliun, India adalah ekonomi terbesar kelima di dunia. India menarik perhatian global karena langkah cepatnya dalam pertumbuhan dan pembangunan ekonomi.
Setelah prediksi baru-baru ini dari Bank Dunia bahwa ekonomi India akan menjadi salah satu yang tercepat pada tahun 2023 dan 2024, Global South menjadi lebih optimis tentang India dalam ekonomi global.
Rupee India dipandang sebagai mata uang pembayaran alternatif jika mitra dagang India menghadapi kekurangan dolar.
Menurut situs berita msn.com, lebih dari 18 negara telah setuju untuk menggunakan rupee dalam perdagangan internasional dengan India. Setelah ini, lebih dari 35 negara telah menunjukkan minat mereka untuk berdagang rupee India.
Menurut India-briefing.com, Menteri Persatuan India untuk Komunikasi, Elektronika dan Teknologi Informasi Ashwini Vaishnaw mengatakan pada bulan Februari bahwa India telah menandatangani nota kesepahaman (MoU) dengan 13 negara yang ingin mengadopsi UPI (Unified Payments Interface), sistem pembayaran India sendiri.
Ini secara bertahap akan membantu wisatawan untuk membayar menggunakan UPI tanpa harus repot menukar mata uang. Singapura, Nepal, Bahrain, Bhutan, Inggris, Oman, Prancis, Uni Emirat Arab (UEA), Singapura, Malaysia dan negara lain turut menandatangani MoU untuk menggunakan UPI.
Pentingnya rupee India secara global telah meningkat dalam beberapa tahun terakhir setelah perjanjian India-Rusia, India-UEA dan India-Singapura tentang kesepakatan perdagangan dalam rupee India.
Namun, pihak berwenang India telah mengklarifikasi bahwa rupee tidak bermaksud untuk menukar dolar dari transaksi internasionalnya.
Internasionalisasi adalah proses yang melibatkan peningkatan penggunaan rupee dalam transaksi lintas batas.
Ini melibatkan promosi rupee untuk perdagangan impor dan ekspor dan kemudian transaksi rekening giro lainnya, diikuti dengan penggunaannya dalam transaksi rekening modal. Ini semua adalah transaksi antara penduduk di India dan bukan penduduk.
Internasionalisasi mata uang, yang terkait erat dengan kemajuan ekonomi negara, membutuhkan pembukaan lebih lanjut penyelesaian mata uang dan pasar pertukaran dan valas yang kuat.
Lebih penting lagi, itu akan membutuhkan konversi mata uang penuh pada akun modal dan transfer dana lintas batas tanpa batasan apa pun. India hanya mengizinkan konversi penuh pada akun saat ini seperti sekarang.
"Saat ini, dolar AS, Euro, yen Jepang dan pound sterling adalah mata uang cadangan terkemuka di dunia. Upaya China untuk membuat mata uangnya menjadi renminbi untuk mengantikan dolar sejauh ini hanya menemui keberhasilan yang terbatas," lapor surat kabar harian The Indian Express beberapa waktu lalu.
Penggunaan mata uang rupee India dalam transaksi lintas batas mengurangi risiko mata uang untuk bisnis India. Perlindungan dari volatilitas mata uang tidak hanya mengurangi biaya melakukan bisnis, tetapi juga memungkinkan pertumbuhan bisnis yang lebih baik, meningkatkan peluang bagi bisnis India untuk tumbuh secara global.
Meskipun cadangan membantu mengelola volatilitas nilai tukar dan memproyeksikan stabilitas eksternal, mereka membebankan biaya pada perekonomian. Internasionalisasi rupee mengurangi kebutuhan untuk menyimpan cadangan devisa.
Mengurangi ketergantungan pada mata uang asing akan membuat India kurang rentan terhadap guncangan eksternal. Per tanggal 14 Juli 2023, India memiliki cadangan devisa (valas) sebesar $609,02 miliar.
Karena penggunaan rupee menjadi signifikan, daya tawar bisnis India akan meningkat, menambah bobot ekonomi India dan meningkatkan status serta rasa hormat India di dunia.
Pada bulan April, kantor berita Bloomberg melaporkan bahwa India akan menawarkan mata uangnya sebagai alternatif perdagangan ke negara-negara yang menghadapi kekurangan dolar.
Karena ukuran ekonomi dan pasar India semakin besar, banyak negara di Global South menunjukkan minat untuk melakukan perdagangan dan transaksi ekonomi bilateral dalam rupee India.
Pembuat kebijakan India juga merasa bahwa waktunya telah bagi India untuk berteriak mengejar internasionalisasi mata uangnya secara serius. Namun demikian, India akan terus menggunakan dolar dalam penyelesaian internasionalnya seperti biasa dengan mitra dagangnya.
Sebelumnya pada bulan Maret, Reserve Bank of India mengizinkan 18 negara untuk membuka Rekening Rupee Vostro Khusus untuk menyelesaikan pembayaran dalam rupee India. Setelah keputusan ini, banyak negara menyatakan minatnya untuk memahami mekanisme perdagangan rupee. India sudah memiliki perjanjian bilateral dengan Nepal dan Bhutan untuk mengizinkan perdagangan dan pembayaran dalam rupee India.
Hal ini juga menunjukkan bahwa India tidak bermaksud untuk mengganggu cara penyelesaian dan pembayaran internasional yang populer, yaitu dolar AS yang merupakan sekitar 50 persen dari transaksi global.
"Langkah India, tidak seperti perjanjian pertukaran China, tidak bertujuan untuk dedolarisasi perdagangan internasional, tetapi memfasilitasi perdagangan dengan mitra dagang utamanya di lingkungan serta negara pemasok energi," kata kantor berita ANI.
Mekanisme perdagangan rupee-rubel India yang telah lama teruji telah membuktikan keampuhannya, tetapi dengan dikeluarkannya rubel Rusia dari sistem pembayaran internasional setelah perang Ukraina, telah menimbulkan pertanyaan tentang kejelasan dan fleksibilitas dalam mekanisme untuk menanggapi situasi yang muncul seperti itu.
Pembatasan AS dan Barat mempersulit pertukaran rubel di pasar mata uang dengan mata uang lainnya. Karena rupee India tidak sepenuhnya dapat dikonversi, alih-alih nilai tukar yang digerakkan pasar untuk rupee-rubel, konversi ganda, yaitu, dari rupee ke dolar dan dolar ke rupee digunakan saat ini dengan biaya sekitar 2,3 persen dari total nilai transaksi.
Kedua negara berusaha untuk mencari cara, terutama setelah perang Ukraina ketika India mengimpor minyak mentah murah dalam jumlah besar sementara mekanisme rupee-rubel yang lama tidak dapat membantu penyelesaian pembayaran impor dari Rusia dengan mudah.
Menurut data resmi, impor barang dagangan India dari Rusia melonjak 369 persen menjadi sekitar $46,3 miliar pada tahun 2022-2023 dari $9,87 miliar di 2021-2022 terutama karena pengiriman minyak mentah. Mekanisme lama tidak disiapkan untuk lonjakan impor yang begitu besar, juga tidak mudah untuk melakukan konversi ganda tanpa biaya tambahan dan kerumitan.
Tapi rupee India cukup stabil di masa lalu. Rupee telah muncul sebagai salah satu yang paling tidak stabil di antara mata uang utama. Setelah turun 7,7 persen terhadap dolar pada tahun keuangan 2023-2024 -- terutama karena perang di Eropa dan pengetatan kebijakan moneter oleh bank sentral global, rupee telah menstabilkan tahun keuangan ini karena mata uang telah bergerak dalam kisaran sempit sekaligus menguat sebesar 0,2 persen. Pada tahun 2023, mata uang India naik 0,95 persen terhadap dolar. Rupee terapresiasi sebesar 1,2 persen dalam hal nilai tukar efektif riil (REER) 40 mata uang pada Mei 2023.
India telah menandatangani perjanjian dengan UEA yang memungkinkannya untuk menyelesaikan perdagangan dalam rupee, bukan dolar, meningkatkan upaya India untuk memotong biaya transaksi dengan menghilangkan konversi dolar.
Selama kunjungan Perdana Menteri India Narendra Modi ke UEA pada 15 Juli 2023, kedua negara juga sepakat untuk menyiapkan tautan pembayaran waktu nyata untuk memfasilitasi transfer uang lintas batas yang lebih mudah.
Kedua perjanjian tersebut akan memungkinkan "transaksi dan pembayaran lintas batas yang mulus dan mendorong kerja sama ekonomi yang lebih besar", ujar sebuah pernyataan dari Reserve Bank of India (RBI) pada tanggal 15 Juli.
India, importir dan konsumen minyak terbesar ketiga di dunia yang bank sentralnya tahun lalu mengumumkan kerangka kerja untuk menyelesaikan perdagangan global dalam rupee, saat ini membayar minyak UEA dalam dolar.
Perdagangan bilateral antara kedua negara mencapai $84,5 miliar pada tahun keuangan 2022-2023.
Seorang pejabat mengatakan bahwa India dapat melakukan pembayaran rupee pertamanya untuk minyak UEA ke Abu Dhabi National Oil Co. (ADNOC), lapor kantor berita Reuters belakangan ini.
Reserve Bank of India mengatakan kedua bank sentral setuju untuk menghubungkan UPI India dan Platform Pembayaran Instan (IPP) UEA.
Mungkin butuh beberapa waktu bagi rupee untuk menduduki puncak, tetapi jalurnya sudah siap bagi rupee India untuk menjadi mata uang internasional.
Penulis adalah wartawan senior yang berdomisili di Jakarta.
