Dapat dilihat dari tabel di atas, bahwa rata-rata EPS growthNRCA selama 3 tahun terakhir (2013-2015, karena NRCA IPO pada 2013) sebesar 9%, maka proyeksi EPS growthselama 5 tahun ke depan adalah 10%. Hal tersebut karena EPS growthselama 3 tahun ke belakang <15%.
Maka didapatkan proyeksi EPS 5 tahun ke depan yaitu pada akhir tahun 2020 adalah sebesar Rp127,- Â (pembulatan ke bawah)
- Menentukan proyeksi PER untuk 5 tahun ke depan.
PER NRCA pada akhir tahun 2015 adalah 7.87, dengan demikian dikarenakan 7.87 < 20, maka digunakan proyeksi PER 5 tahun ke depan adalah 12.
- Menghitung harga saham tahun ke-5
EPS tahun ke-5 x proyeksi PER = 127 x 12 = Rp1.524,-
Berdasarkan perhitungan tersebut, maka saham NRCA akan diperdagangkan sebesar Rp1.524,- per lembar sahamnya pada tahun ke-5
- Menghitung proyeksi dividen tahun ke-5
Berdasarkan laporan keuangan 2015, didapatkan bahwa NRCA membagikan dividen tunai sebesar 75 miliar rupiah, atau 37.82% dari porsi laba bersih. 37.82% disebut juga dengan dividen payout ratio.
Maka proyeksi total dividen yang akan diterima 5 tahun ke depan adalah sebagai berikut:
Total EPS 5 tahun ke depan x dividen payout ratio= 530.5 x 37.82% = 200.446
Didapatkan proyeksi total dividen yang akan diterima selama 5 tahun ke depan adalah Rp200 (pembulatan ke bawah) per lembar saham.
- Menghitung nilai saham tahun ke-5
Nilai saham tahun ke-5 = Rp1.524 + Rp200 = Rp1.724,-
- Harga saham wajar saat ini
Didapatkan total risk premiumsebesar 10.61% (AS 4.91% dan Indonesia 5.25%) dengan suku bunga deposito 8% sehingga return sebesar 18.61%
