Sustainable Finance dan Tantangan Transisi: Perspektif Metodologis Resesi Ekonomi Global

The world is changing. Let's lead the shift towards sustainable finance. (Refinitive Sustainability Perspectives)

Sahabat sang pelukis, kembali saya menemani waktu weekend Anda dengan topik pilihan yang menarik dan kontemporer. Kali ini saya mencoba mengeksplorasi lebih jauh mengenai isu ekonomi yang berkelanjutan di tengah tantangan resesi ekonomi global. Pada kesempatan tertentu, saya melakukan penelitian mengenai peluang ekonomi keberlanjutan yang dilihat dari kacamata perubahan iklim dan ekonomi ASEAN. 

Dari berbagai faktor pendorong dan penghambat sistem ekonomi di ASEAN, sangat mengejutkan bagi saya, karena potensi ekonomi kita memiliki ketahanan yang sangat tinggi jika dibandingkan dengan negara-negara di wilayah ASEAN. Indonesia memiliki faktor pendorong ketahanan ekonomi yang lebih kuat dicirikan dengan banyakanya UMKM yang tanpa kita sadari menyumbang hampir 20% produk domestik bruto kita. Oleh karena itu, berangkat dari perspektif potensi Resesi Ekonomi Global, saya mencoba untuk mengeksplorasi atas konsep dan praktik dari keberlanjutan keuangan dan tantangan transisi kedepan.

Model ekonomi kita dikembangkan di zaman kelimpahan sumber daya, ketika sumber daya alam melimpah dan emisi karbon terbatas. Tidak ada masalah lingkungan yang diperhitungkan dalam model ini; hanya tenaga kerja dan modal. Demikian juga, teori keuangan tidak memperhitungkan nilai sumber daya alam di luar arus kas jangka pendek mereka. 

Kemungkinan penipisan sumber daya yang fatal diabaikan. Model-model ini masih banyak digunakan, tetapi tidak lagi dapat dipertahankan. Kita sekarang berada dalam transisi menuju ekonomi rendah karbon dan ekonomi yang lebih sirkular untuk mengatasi tantangan lingkungan. Sementara transisi awal memungkinkan penyesuaian bertahap pola produksi dan konsumsi kita, transisi yang terlambat akan menyebabkan kejutan mendadak dan menyebabkan aset terlantar, yang telah kehilangan nilai produktifnya. Banyak perusahaan sumber daya alam masih dalam penyangkalan, secara tidak rasional mengandalkan transisi yang terlambat dan bertahap.

Produksi massal dalam sistem ekonomi yang kompetitif telah menyebabkan jam kerja yang panjang, upah yang rendah dan pekerja anak yang tinggi, pertama di negara maju dan kemudian dipindahkan ke negara berkembang. Peraturan sosial semakin diperkenalkan untuk melawan praktik-praktik ini dan untuk mempromosikan pekerjaan yang layak dan akses ke pendidikan dan perawatan kesehatan. Untuk memandu transisi menuju ekonomi yang berkelanjutan dan inklusif, PBB telah mengembangkan Agenda 2030 untuk Pembangunan Berkelanjutan, yang akan membutuhkan perubahan perilaku.

Pembangunan berkelanjutan merupakan konsep yang terintegrasi dengan tiga aspek: ekonomi, sosial dan lingkungan. Bab ini dimulai dengan menjelaskan tantangan keberlanjutan yang dihadapi masyarakat. Di bidang lingkungan, perubahan iklim, perubahan penggunaan lahan, hilangnya keanekaragaman hayati dan menipisnya sumber daya alam membuat sistem Bumi tidak stabil. Selanjutnya, kemiskinan, kelaparan, dan kurangnya perawatan kesehatan menunjukkan bahwa banyak orang hidup di bawah standar sosial minimum. Pembangunan berkelanjutan berarti bahwa generasi sekarang dan yang akan datang memiliki sumber daya yang dibutuhkan, seperti makanan, air, perawatan kesehatan, dan energi, tanpa membebani proses sistem Bumi.

Mengapa keuangan harus berkontribusi pada pembangunan berkelanjutan? Tugas utama sistem keuangan adalah mengalokasikan dana untuk penggunaan yang paling produktif. Keuangan dapat memainkan peran utama dalam mengalokasikan investasi untuk perusahaan dan proyek yang berkelanjutan dan dengan demikian mempercepat transisi ke ekonomi rendah karbon dan lebih sirkular. Keuangan berkelanjutan melihat bagaimana keuangan (investasi dan pinjaman) berinteraksi dengan isu-isu ekonomi, sosial, dan lingkungan. 

Dalam peran alokasi keuangan dapat membantu dalam membuat keputusan strategis tentang pertukaran antara tujuan yang berkelanjutan. Selain itu, investor dapat memberikan pengaruh pada perusahaan tempat mereka berinvestasi. Dengan cara ini, investor jangka panjang dapat mengarahkan perusahaan menuju praktik bisnis yang berkelanjutan. Terakhir, keuangan baik dalam menentukan harga risiko untuk tujuan penilaian dan dengan demikian dapat membantu menangani ketidakpastian yang melekat tentang masalah lingkungan, seperti dampak emisi karbon pada perubahan iklim. Keuangan dan keberlanjutan sama-sama melihat masa depan. Pemikiran tentang keuangan berkelanjutan telah melalui tahapan yang berbeda selama beberapa dekade terakhir, dimana fokus secara bertahap bergeser dari keuntungan jangka pendek menuju penciptaan nilai jangka panjang.

Dalam Keuangan Berkelanjutan 2.0, lembaga keuangan secara eksplisit memasukkan eksternalitas sosial dan lingkungan yang negatif ke dalam pengambilan keputusan mereka. Dalam jangka menengah hingga jangka panjang, eksternalitas ini mungkin menjadi mahal (misalnya pajak karbon) dan/atau mungkin berdampak negatif pada reputasi institusi. Memasukkan eksternalitas sehingga mengurangi risiko bahwa investasi keuangan menjadi tidak layak. Risiko ini terkait dengan jatuh tempo instrumen keuangan, dan dengan demikian lebih besar untuk ekuitas (saham) daripada untuk utang (obligasi dan pinjaman). Sisi positifnya, internalisasi eksternalitas membantu lembaga keuangan dan perusahaan untuk memulihkan kepercayaan, yang merupakan cerminan dari risiko reputasi.

Resesi Ekonomi global pada kenyataannya adalah peluang dan tantangan yang tidak dapat dihindarkan oleh berbagai negara di dunia. Peluang resesi global merupakan proses pembangunan negara menjadi lebih baik dengan mengedepankan aspek tujuan jangka panjang dan regenerasi ekonomi yang lebih hijau. Namun, perlu disadari bahwa peluang yang terdapat didalam proyeksi krisis global, sejatinya tidak dapat diangan-angankan, sangat dimungkinkan peluang yang ada menjadi bentuk ancaman yang menghantam ekosistem ekonomis suatu negara.