Apasih Perbedaan PM Konvensional dengan Syariah?

Pada pembahasan pertama saya akan membahas tentang pengertian dari pasar modal konvensial dan pasar modal syariah sebelum masuk ke pembahasana tentang perbedaan keduanya.

Yang pertama pengertian dari pasar modal konvensional terdapat dalam Undang-Undang Nomor 8 Tahun 1995 tentang pasar modal (UUPM) adalah kegiatan yang bersangkutan dengan Penawaran Umum dan perdagangan efek, perusahan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek.

Dan selanjutnya pengertian dari pasar modal konvensional itu sendiri adalah sebuah sistem keuangan yang terkoordinasi, yang masuk didalamnya yaitu semua lembaga perantara dibidang keuangan dan bank-bank komersial dan juga seluruh surat-surat berharga yang beredar. Dalam arti sempit pasar modal konvensional ini adalah pasar yang diperuntukkan memperdagangkan obligasi-obligasi, saham-saham dan surat berharga lainnya dengan menggunakan jasa perantara pedagang efek.

Pada pasar modal syariah pengertiannya hampir sama dengan pasar modal konvensional atau bisa dikatakan sama. Hanya saja dalam pasar modal syariah dari segi instrumen dan segi investasi dikolaborasikan dengan prinsip syariah agama Islam. dalam pasar modal syariah instrumen yang dijual atau diperdagangkan tidak boleh mengandung kegiatan yang diharamkan seperti riba, perjudian, produksi makanan yang mengandung babi, dan lain-lain. Dengan demikian pengertian pasar modal syariah adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya serta lembaga dan profesi yang berkaitan dengan efek yang menjalankan kegiatannya sesuai dengan prinsip syariah. Penerapan sprinsip syariah tentunya bersumber dari Al-quran sebagai sumber yang paling tinggi dan Hadits Nabi Muhammad.

PERBEDAAN PASAR MODAL KONVENSIONAL DAN SYARIAH

Pasar Modal Konvensional

• Instrumen yang dijual dalam pasar modal konvensional adalah saham, obligasi, Reksa dana, opsi.
• Saham yang diperjualkan datang dari semua emiten tanpa mengindahkan halal dan haram, adanya transaksi yang berbunga, mengandung transaksi yang spekulatif dan manipulatif, instrumen transaksi yang digunakan mengandung sistem bunga.
• Indeksnya dikeluarkan oleh pasar modal konvensional, seluruh saham yang tercantum dalam bursa mengabaikan aspek halal dan haram
• Mekanisme transaksi pasar modal konvensional adalah digunakannya konsep bunga yang terdapat unsur riba, terdapat juga transaksi yang tidak jelas, spekulatif, manipulatif dan judi. Saham perusahaan bergerak dalam semua bidang.
• Obligasi konvensional berdasarkan prinsip bunga, pemegang obligasi sebagai kreditur (orang yang berpiutang), nisbah mengikuti perkembangan suku bunga.

Pasar Modal Syariah

• Instrumen yang dijual dalam pasar modal ini yaitu saham, obligasi syariah dan reksa dana syariah.
• Saham yang diperjualkan datang dari semua emiten yang memenuhi syarat-syarat syariah, tidak ada transaksi yang ber bunga, tidak ada transaksi yang meragukan dan juga tidak ada yang tidak sesuai dengan etika dan tidak bermoral seperti manipulasi pasar, instrumen transaksi menggunakan mudharabah, musyarakah dan salam.
• Indeks syariah dikeluarkan oleh pasar modal syariah, seluruh saham yang tercantum dalam bursa sesuai halal.
• Mekanisme transaksi pasar modal syariah adalah tidak menggunakan transaksi Ribawi, tidak ada transaksi yang gharar (meragukan), spekulatif dan judi. Saham perusahaan tidak bergerak dalam bidang yang diharamkan oleh prinsip syariah.
• Obligasi syariah berdasarkan akad mudharabah dengan menggunakan fatwa DSN-MUI No.7/DSN-MUI/IV/2000 tentang pembiayaan mudharabah. Pemegang obligasi sebagai pemodal atau shahibul mal. Dan nisbah harus disebutkan dalam akad.

Sutedi, Adrian. 2011. Pasar Modal Syariah. Jakarta Timur: Sinar Grafika

Machmud, Amir. 2010. Bank Syariah. Jakarta:Erlangga

Darmadji, Tjiptono.2001. Pasar Modal di Indonesia. Jakarta: Salemba Empat