Sebaliknya, jika seorang investor dapat memperoleh 8% tanpa risiko selama tahun depan, maka tawaran $105 dalam setahun tidak akan cukup. Dalam hal ini, 8% akan menjadi tingkat diskonto.
NPV Positif vs. NPV Negatif
NPV positif menunjukkan bahwa pendapatan yang diproyeksikan dihasilkan oleh proyek atau investasi---didiskontokan untuk nilai sekarang---melebihi biaya yang diantisipasi, juga dalam dolar hari ini. Diasumsikan bahwa investasi dengan NPV positif akan menguntungkan.
Investasi dengan NPV negatif akan menghasilkan kerugian bersih. Konsep ini menjadi dasar dariaturan nilai sekarang bersih, yang mengatakan bahwa hanya investasi dengan NPV positif yang harus dipertimbangkan.
Ada dua langkah kunci untuk menghitung NPV dari investasi peralatan:
Langkah 1: NPV dari Investasi Awal
Karena peralatan dibayar di muka, ini adalah arus kas pertama yang dimasukkan dalam perhitungan. Tidak ada waktu berlalu yang perlu diperhitungkan, sehingga pengeluaran langsung sebesar $1 juta tidak perlu didiskontokan.
Langkah 2: NPV Arus Kas Masa Depan
- Identifikasi jumlah periode (t):Peralatan tersebut diharapkan menghasilkan arus kas bulanan selama lima tahun, yang berarti akan ada 60 periode yang dimasukkan dalam perhitungan setelah mengalikan jumlah tahun arus kas dengan jumlah bulan dalam setahun.
- Identifikasi tingkat diskonto (i):Investasi alternatif diharapkan dapat mengembalikan 8% per tahun. Namun, karena peralatan tersebut menghasilkan aliran arus kas bulanan, tingkat diskonto tahunan perlu diubah menjadi tingkat bunga majemuk periodik atau bulanan. Dengan menggunakan rumus berikut, kami menemukan bahwa tingkat gabungan bulanan periodik adalah 0,64%.
Tingkat Periodik=((1+0,08)112)1=0,64%
Asumsikan arus kas bulanan diperoleh pada akhir bulan, dengan pembayaran pertama tiba tepat satu bulan setelah peralatan dibeli. Ini adalah pembayaran masa depan, sehingga perlu disesuaikan dengan nilai waktu uang. Seorang investor dapat melakukan perhitungan ini dengan mudah menggunakan spreadsheet atau kalkulator. Untuk mengilustrasikan konsep tersebut, lima pembayaran pertama ditampilkan pada tabel di bawah ini.
Keterbatasan NPV
