Pengeluaran agregat adalah pengeluaran domestik selama periode tertentu yang dibagi menurut empat sektor yaitu, pengeluaran konsumsi, pengeluaran investasi, pengeluaran pemerintah, dan pembelian luar negeri (
ekspor dikurang impor).
Persamaan pengeluaran agregat adalah: AE = C + I + G + NX.
C = konsumsi
I = investasi
G = pengeluaran pemerintah
NX = ekspor dikurang impor
Pengeluaran agregat akan bervariasi sesuai dengan tingkat harga karena efek kekayaan, efek tingkat bunga, dan efek perdagangan internasional. Semakin tinggi tingkat harga, semakin rendah kurva pengeluaran agregat dan semakin rendah tingkat keseimbangan PDB riil. Semakin rendah tingkat harga, semakin tinggi kurva pengeluaran agregat dan semakin tinggi tingkat keseimbangan PDB riil.
Perubahan pada pengeluaran agregat otonom menggeser kurva pengeluaran agregat untuk setiap tingkat harga. Hal ini menggeser kurva permintaan agregat sebesar jumlah yang sama dengan perubahan pengeluaran agregat otonom dikalikan pengganda.
Kenaikan tingkat harga akan mengurangi kekayaan. Demikian juga penurunan tingkat harga akan meningkatkan kekayaan. Kecenderungan perubahan tingkat harga untuk mengubah kekayaan rill dan konsumsi disebut efek kekayaan.