Pada umumnya pasar modal syariah ialah bentuk atau jenis pasar modal yang tidak sesuai dengan prinsip Islam (Syariah), baik produk dan transaksinya. Pasar modal sendiri berarti penawaran dan perdagangan efek yang berkaitan dengan investasi dan manfaat di masa depan.
Faktor pembentuk pasar modal syariah adalah pasar modal dan prinsip syariah. Prinsip syariah berarti bersumber dari al-Quran dan hadist Nabi Muhammad yang merupakan rujukan hukum tertinggi pada agama Islam.
Prinsip Islam (Syariah) yaitu diantaranya harus tidak terdapat unsur riba, gharar (Ketidakjelasan dalam akad), maysir (Judi), dan haram. Sedangkan di Indonesia prinsip pasar modal syariah merujuk pada peraturan OJK No. 15/POJK.04/2015 tentang Penerapan Prinsip Syariah di Pasae Modal,
sebagaimana berisikan bahwa keputusan termasuk Peraturan OJK harus sesuai dengan fatwa DSN-MUI. Perbedaan antara pasar modal syariah dengan konvensional terletak pada para emiten yang tidak bertentangan dengan prinsip Islam, sistem bagi hasil, dan musyawarah untung rugi.
Efek syariah adalah objek yang ditransaksikan dan merupakan produk pasar modal syariah yang harus memenuhi prinsip syariah; baik akad, dan mekanismenya. Beberapa jenis efek syariah di Indonesia adalah:
1. Saham syariah
Jenis efek berbasis ekuitas dengan prinsip Islam dengan objek transaksinya adalah kepemilikan perusahaan.
2. Reksadana syariah
Efek syariah berbentuk pengumpulan dana investor dengan menerbitkan produk reksa dana yang memenuhi prinsip Islam, portofolio aset.
3. Exchange Traded Fund Syariah
Reksadana syariah berbentuk KIK yang unit penyertaannya diperdagangkan di Bursa Efek.