Kegiatan ekonomi mencerminkan keseimbangan antara apa yang individu, bisnis, dan pemerintah ingin beli dan apa yang ingin mereka jual. Dalam jangka pendek, faktor permintaan tampak besar.
Namun, dalam jangka panjang, pasokan memainkan peran utama dalam menentukan potensi ekonomi. Kapasitas produktif tergantung pada ukuran dan keterampilan tenaga kerja, jumlah dan kualitas mesin, gedung, kendaraan, komputer, dan modal fisik lainnya yang digunakan pekerja, serta stok pengetahuan dan ide.
INSENTIF PAJAK
Dengan mempengaruhi insentif, pajak dapat mempengaruhi faktor penawaran dan permintaan. Mengurangi tarif pajak marjinal atas upah dan gaji, misalnya, dapat mendorong orang untuk bekerja lebih banyak. Memperluas kredit pajak penghasilan yang diperoleh dapat membawa lebih banyak pekerja berketerampilan rendah ke dalam angkatan kerja.
Tarif pajak marjinal yang lebih rendah atas pengembalian aset (seperti bunga, dividen, dan keuntungan modal) dapat mendorong tabungan. Mengurangi tarif pajak marjinal atas pendapatan bisnis dapat menyebabkan beberapa perusahaan berinvestasi di dalam negeri daripada di luar negeri. Keringanan pajak untuk penelitian dapat mendorong penciptaan ide-ide baru yang meluas untuk membantu perekonomian yang lebih luas. Dan seterusnya.
Namun, perhatikan bahwa pengurangan pajak juga dapat memiliki efek penawaran negatif. Jika pemotongan meningkatkan pendapatan setelah pajak pekerja, beberapa mungkin memilih untuk bekerja lebih sedikit dan mengambil lebih banyak waktu luang. "Efek pendapatan" ini melawan "efek substitusi", di mana tarif pajak yang lebih rendah pada margin meningkatkan imbalan finansial dari bekerja.
Ketentuan pajak juga dapat mendistorsi bagaimana modal investasi dikerahkan. Sistem pajak kita saat ini, misalnya, lebih menyukai perumahan daripada jenis investasi lainnya. Perbedaan itu kemungkinan menyebabkan investasi berlebihan dalam perumahan dan mengurangi output ekonomi dan kesejahteraan sosial.
EFEK ANGGARAN
Pemotongan pajak juga dapat memperlambat pertumbuhan ekonomi jangka panjang dengan meningkatkan defisit anggaran. Ketika perekonomian beroperasi mendekati potensi, pinjaman pemerintah dibiayai dengan mengalihkan sebagian modal yang seharusnya digunakan untuk investasi swasta atau dengan meminjam dari investor asing. Dengan demikian, pinjaman pemerintah menekan investasi swasta, mengurangi kapasitas produktif di masa depan relatif terhadap apa yang seharusnya terjadi, atau mengurangi berapa banyak pendapatan masa depan dari investasi itu yang masuk ke penduduk AS. Bagaimanapun, defisit dapat mengurangi kesejahteraan di masa depan.
Efek jangka panjang dari kebijakan pajak tidak hanya bergantung pada efek insentifnya tetapi juga pada efek anggarannya. Jika Kongres mengurangi tarif pajak marjinal pada pendapatan individu, misalnya, efek jangka panjangnya bisa positif atau negatif tergantung pada apakah dampak yang dihasilkan pada tabungan dan investasi lebih besar daripada potensi hambatan dari peningkatan defisit.
MENYATUKANNYA