Derivatif?
Dalam dunia keuangan (finance), derivatif adalah sebuah kontrak bilateral atau perjanjian penukaran pembayaran yang nilainya diturunkan atau berasal dari produk yang menjadi acuan pokok atau juga disebut produk turunan (underlying product); daripada memper-dagangkan atau menukarkan secara fisik suatu aset, pelaku pasar membuat suatu perjanjian untuk saling mempertukarkan uang, aset atau suatu nilai di suatu masa yang akan datang dengan mengacu pada aset yang menjadi acuan pokok.
Derivatif digunakan oleh manajemen investasi / manajemen portofolio, perusahaan dan lembaga keuangan serta investor perorangan untuk mengelola posisi yang mereka miliki terhadap risiko dari pergerakan harga saham dan komoditas, suku bunga, nilai tukar valuta asing tanpa memengaruhi posisi fisik produk yang menjadi acuannya (underlying).
Kegunaan utama dari derivatif ini adalah untuk mengalihkan risiko ataupun mengambilsuatu risiko tergantung apakah posisinya sebagai hedger (pelaku lindung nilai) atau spekulator. Bermacam-macam rentang nilai antara aset acuan dan alternatif pembayaran menghasilkan beraneka kontrak derivatif yang diperdagangkan di pasaran. Jenis utama derivatif adalah kontrak berjangka (futures),kontrak serah (forward),opsi dan swap.
Pada umumnya, transaksi derivatif ini dilakukan dalam sebuah pasar tersendiri, dalam hal ini misalnya pada Bursa Derivatif London (The London Derivatifs Exchange, LDE.) yang merupakan pusat transaksi berjangka di kawasan masyarakatEropa yang mengelola jual beli opsi.
Sebagaimana yang disebutkan di atas bahwa transaksi derivatif pada dasarnya dilakukan dalam rangka mendukung usaha investasi, dan hal tersebut tampak ketika instrumen derivatif dijadikan sebagai sarana standar dalam rangka menangani resiko manajemen keuangan sebuah perusahaan yang diakibatkan baik oleh fluktuasi harga barang maupun tingkat suku bunga di masa mendatang yang sulit diantisipasi. Dalam transaksi derivatif sendiri terdapat bentuk-bentuk transaksi forward, future dan option.
Apa saja macam-macam Transaksi Derivatif?
- Transaksi future (future contract)
Sebuah kontrak untuk membeli suatu komoditi tertentu (seperti jagung atau kedelai) maupun suratberharga (seperti saham dan obligasi) pada tingkat harga tertentu pada masa yang akan datang. Transaksi ini mengharuskan pemegangnya untuk membeli atau menjual aset, tidak peduli apa yang terjadi dengan nilainya selama selang waktu tertentu. Pentingnya future contract adalah bahwa ia dapat digunakan oleh manajemen keuangan untuk mengunci harga komoditi atau suku bunga dan dengan demikian menghilangkan sumber resiko dari adanya fluktuasi harga masa depan yang belum jelas. Dengan mengunci suku bunga dan harga-harga komoditi, maka biaya-biaya yang berkaitan dengan setiap kemungkinan kenaikan dalam suku bunga atau atau harga-harga komoditi sama sekali akan diimbangi oleh keuntungan yang dihasilkan dengan membuat kontrak suku bunga future.
- Transaksi forward (forward contract)
Perdagangan yang dilakukan pada suatu waktu, akan tetapi barang yang dijual tersebut akan diberikan pada masa yang akan datang. Dalam transaksi forward; harga, jumlah barang, waktu dan tempat penyerahanbarang telah ditetapkan ketika penekanan kontrak namun uang maupun barang komoditas baru diserahkan pada waktu yang disepakati tersebut.
- Option
Option adalah suatu hak yang didasarkan pada suatu perjanjian untuk membeli atau menjual suatu komoditi (karet, timah dan lain-lain), surat-surat berharga (securities) atau mata uang asing pada suatu tingkat harga yang telah disetujui (ditetapkan di muka) pada setiap waktu untuk masa tertentu (biasanya tiga bulan kontrak). Opsi digunakan oleh para pembeli dan penjual untuk menyeimbangkan akibat-akibat dari gerakan harga ke arah yang berlawanan. Transaksi option biasanya dilakukan pada transaksi berjangka untuk meminimkan resiko dan ketidakpastian harga yang mungkin terjadi dalam transaksi bisnis pada waktu mendatang.
Pada dasarnya terdapat dua macam option, yaitu call option dan put option. Call Optionadalah hak yang dimiliki oleh seorang pembeli untuk melaksanakan atau membatalkan opsi jual beli dengan pembayaran premi tertentu. Sebaliknya istilah put option adalah hak yang dimiliki oleh seorang penjual untuk melaksanakan atau membatalkan opsi jual beli berjangka.