Keluarnya UU pasar modal syariah diperlukan untuk mendukung pembentukan pasar moadal syariah segera mungkin..
Perlu keaktifan dari pelaku bisinis (pengusaha) untuk menbentuk kehidupan ekonomi yang islami hal ini guna memotivasi pelaku pasar terhadap keberadaan instrument pasar modal yang sesuai dengan syariah.
Diperlukan rencana jangka pendek maupun jangka panjang oleh Bapepam untuk mengakomodir perkembangan instrument syariah dalam pasar modal.
Perlu kajian- kajian ilmiah mengenai pasar modal oleh karna itu dukungan akademisi sangat di perlukan guna memahamkan perluunya keberadaan pasar modal syariah.
Kegiata spekulasi tidak berbeda denga kegiatan mengambil resiko (risk taking action) yang biasa dilakuakn oleh pelaku bisnis atau investor. Ada yang membedakan spekulan dengan pelaku bisnis (investor) dari derajat ketidakpastian yang di hadapinya. Spekulan berani menghadapi sesuatu yang derajat ketidakpastiannya tinggi tanps perhitungan, sedangkan pelaku bisnis (investor) senantiasa menghitung -- hitung resiko dengan return yang diterimanya.
Spekulan adalah game of chance sedangkan bisnis game of skill. Seorang dianggap spekulatif apabila ia ditenggarai memili,I motif memanfaatkan ketidakpastian tersebut untuk keuntungan jangka pendek. Dengan karakteristik tersebut, maka investor yg terjun di pasar perdana dengan motivasi mendapatkan capital gain semata -- mata ketika saham dilepas di pasar sekunder , bisa masuk ke dalam golongan spekulan.
Di pasar sekunder pun kita dapat membedakan antara spekulan dan investor. Investor di pasar modal adalah mereka yang memanfaatkan pasar modal sebagai sarana untuk berinvestasi di prusahaan -- perusahaan. Yang diyakininya baik dan menguntungkan. Mereka mendasari keputusan investasinya pada informasi yang percaya tentang faktor -- faktor fundamental ekonomi dan perusahaan itu sendiri melalui kajian yang seksama.
Kegiatan investor seperti ini di sebut ratonal speculation. Para spekulan rasional ini sesungguhnya mendorong terciptanya akumulasi capital yang mendorong perekonomian secara makro, karena investasi setiaop orang didasari pada pencapaian performa perusahaan. Perusahaan Tbk. Dituntut efisien, profitable, dan prospektif jika ingin menarik hati inverstor di pasar modal.
Berlawanan dengan kelompok investor di atas adalah mereka yang di kenal dengan nama blind speculation. Investor -- investor buta tersebut menimbulakan gejala -- gejala negative di pasar modal dan perekonomian, seperti perjudian, short selling, insider trading sampai dengan isu -- isu yang di maksudkan untuk menggoreng harga saham perusahaan di pasar. Pertanyaannya sekarang bagaimana pasar modal syariah bisa merendam spekulasi?
Spekulasi di larang bukan karna ketidakpastian yang ada di hadapannya, melainkan cara orang menggunaka ketidakpastian tersebut. Manakala ia meninggalkan sense of responsibility dan rule of law --nya untuk memperoleh keuntungan semata dari adanya ketidakpastian, itulah yang di larang dalam konsep gharar dan maysir dalam islam. Al-ghorar dan maysir sendiri adalah konsep yang berkaitan denagn modharat.
Dipasar modal, larangan syariat diatas mesti di implementasikan dalam bentuk aturan main yang mencegah praktik spekulasi, riba, gharar, dan maysir. Salah satunya adalah denagn menetapkan minuman holding period atau jangka waktu memegang saham minuman. Dengan aturan ini, saham tidak bisa diperjual belikan setiap saat, sehingga meredam morivasi mencari untung dari pergerakan harga saham semata.
- DAFTAR PUSTAKA
- Nurul, Huda. 2008. Investasi pada Pasar Modal Syariah
- Jakarta:Kencana.
- Sudarsono, Heri. 2003. Bank dan Lembaga Keungan Syariah.
- Yogyakarta:EKONISIA.
